天音控股收罰單信披疑團終落定 21年扣非凈利漲20倍股價卻大起大落

因傍上“收購榮耀手機”、虛擬現實等概念，天音控股(000829)在2021年曾上演一輪讓人吃驚的“妖股”行情，但同時，公司也因為信息披露“迷糊”， 引來監管介入。

近日，隨著江西證監局一紙罰單，天音控股撲朔迷離的信披疑團暫告一段落。

江西證監局開罰單：存在兩大信披問題

從江西證監局獲悉，經查，天音控股存在兩大問題：

首先，2021年8月16日，天音控股與東莞金融控股集團有限公司（以下簡稱為“東莞金控”）探討5G產業鏈發展規劃、手機上下游產業鏈布局與合作機會等事項。天音控股在次日披露的《關于股價異動的公告》中未及時披露與東莞金控籌劃合作相關事項，違反《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款、第二十四條第二款的相關規定。

其次，2021年8月27日，天音控股與交易標的天瓏移動進行溝通，并與交易對方達成初步意向。2021年9月1日，天音控股與交易各方簽署《保密協議》。天音控股在2021年9月11日披露的《關于籌劃重大事項的提示性公告》中未充分披露具體交易標的、交易對方等可能對股價產生重大影響的具體信息，導致相關信息披露不及時、不準確、不完整，違反《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款的相關規定。

江西證監局指出，天音控股董事長黃紹文、總經理劉彥、董事會秘書孫海龍，未按規履行勤勉盡責義務，對上述違規行為負有主要責任，決定對公司及相關責任人員出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。

收購案引發烏龍 反陷內幕交易漩渦

這樁讓天音控股背上罰單的收購案，更早時候，則在2021年9月首次公布時一度讓天音控股陷入“收購榮耀手機”、涉嫌內幕交易的傳聞中。

將時間軸先撥回2021年，7月29日至9月9日，天音控股股價不斷上漲，31個交易日累計漲幅高達274.86%，股價最高漲到27.85元。期間，天音控股卻兩次發布股價異動公告，均表示公司目前沒有任何根據有關規定應予以披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議等。

盡管如此，在上演一輪“妖股”行情后，2021年9月11日，天音控股“姍姍來遲”發布《關于籌劃重大事項的提示性公告》稱，公司擬籌劃參與聯合收購某手機品牌業務，收購范圍擬涉及品牌商標、研發及供應鏈等。盡管公告未明確闡述其收購的具體手機品牌，但2021年6月，天音控股曾在投資者互動平臺透露，全資子公司斥資5億元參與收購榮耀，持股深圳市星盟信息技術合伙企業17.97％。這令市場上關于天音控股欲收購榮耀品牌的流言不絕于耳，該公司更因股價提前大漲，而被質疑涉嫌內幕交易。

圖源：深交所互動易

次日，深交所迅速下發問詢函，要求天音控股就擬籌劃參與聯合收購某手機品牌業務的相關事宜進行核實并補充說明。在對深交所問詢函的回復中，天音控股方才掀開“神秘面紗”，一方面辟謠收購“榮耀”傳聞，并公布交易的對手方其實是天瓏移動；另一方面，堅稱公司不存在內幕交易等情形。

時隔數月，2022年1月，因信息披露存在不及時、不準確、不完整情形，深交所決定對天音控股及相關當事人給予通報批評處分。

筆者曾就本次收到江西證監局警告函對公司的影響，以及信息披露方面改善質量等措施等，致電天音控股董秘辦后卻無人接聽。另注意到投資者互動平臺上，來自投資者的提問鮮少得到公司解答，多位網友亦反饋“公司對于互動平臺不太關注”“為什么一個半月沒有回復投資者提問了”等。或許，如何加強與投資者溝通聯系，亦是天音控股完善信息披露方面需關注的問題。

圖源：深交所互動易

主業風格多變 股價較高點已縮水65%

作為國內智能終端分銷龍頭，天音控股主業方向可謂是風格多變。

成立于1997年，天音控股前身為江西股份有限公司，成立不到一個月即上市。2003年，通過重大資產重組，該公司收購天音通信70%股權，股票簡稱由“贛南果業”更名為“天音控股”，主業隨之由農業轉型為以通信產品營銷服務為主。

此后數年里，天音控股多次主動尋求新的盈利增長點，諸如，2009年涉足手機游戲，2011年與Opera開發手機瀏覽器，2013年搭建B2B“天聯網”平臺及獲得移動轉售牌照、2015年入股暴風科技涉足VR等。歷經20余年，天音控股如今已成為互聯網營銷、移動互聯、移動通信、彩票等業務為一體的集團化公司。

天音控股近年來頻頻通過剝離與主業關聯度較低的資產，以持續聚焦主業。不過，該公司在市場熱點間仍反復試探。單是以2021年為例，榮耀手機尋求上市的消息傳出，天音控股則確認公司為收購榮耀的參與方之一；同年5月，天音控股宣布進軍電子煙市場，并先后取得數家電子煙品牌國代資格。

然而，從天音控股財報來看，通信業務仍是其絕對的營收主力。2021年報顯示，公司全年實現營業收入710億元，同比增加18.76%；實現凈利潤2.07億元，同比增加11.14%，扣非凈利潤更是暴漲2391.95%至1.91億元。

分行業看，通信業務2021年實現營業收入649.23億元，占營業收入的比重達到91.44%；零售電商業務次之，營收占比為7.64%；彩票及其他業務營收占比則均不足1%。

圖源：上市公司公告

業績向好，但自2021年9月9日盤中觸及27.85元/股的高點以來，天音控股股價開始一路震蕩下行。截至2022年4月22日，天音控股當日下跌3.15%，報收于9.84元/股，較高點已跌去約65%，總市值剛過百億元。另據東方財富(300059)，天音控股今年以來股價累計跌幅46.64%，跑輸滬深300。