日前，云南鍺業(002428)披露了2022年上半年業績報告。得益于量價提升，上半年營業收入增長29.60%至3.11億元；歸母凈利潤為1227.06萬元，同比下降35.54%；扣非凈利潤為73.97萬元，同比增長117.55%。
值得一提的是，政府補助對其凈利潤貢獻突出，上半年計入當期損益的政府補助為1489.52萬元。
再看費用端，公司2022半年度營業成本2.43億元，同比增長24.1%，低于營業收入29.6%的增速，導致毛利率上升3.5%。期間費用率為19.6%，較去年下降4.7%，但經營性現金流大幅下降67.2%至2951萬元。
(資料圖片僅供參考)
資料顯示，云南鍺業是一家擁有完整產業鏈的鍺行業上市公司，擁有豐富、優質的鍺礦資源，鍺產品銷量全國第一，是目前國內最大的鍺系列產品生產商和供應商。
從財務數據來看，云南鍺業的腳步似乎開始停滯。2017年-2021年，云南鍺業的營收規模穩定在4-6億元，凈利潤2019年虧損-5914.53萬元外，盈利水平常年在1000萬元左右，扣非凈利潤更是6年來持續虧損。
近年來，云南鍺業通過不斷延伸產業鏈、發展深加工產品，希望通過下游精深加工產品、化合物半導體材料的銷售保證公司賺取產業鏈中利潤率相對較高的部分。財報顯示，材料級鍺產品、紅外級鍺產品、光伏級鍺產品、光纖級鍺產品和化合物半導體材料是云南鍺業主要五大產品。
2022年上半年材料級鍺產品占總營收40.06%，同比增長63.68%，營業成本增幅小于營業收入增幅，毛利率增長了 7.38 個百分點，但毛利率依然所有產品中最低的。
深加工產品方面，紅外級鍺產品、光伏級鍺產品、光纖級鍺產品和化合物半導體材料占總營收比重分別為12.35%、10.55%、17.39%、17.25%，毛利率分別為31.57%、17.88%、17.84%、34.95%。值得一提的是，化合物半導體材料因產品價格下降，銷量上升，營業成本增幅大于營業收入增幅，毛利率降低了 9.89%。
目前，材料級鍺產品依然是云南鍺業營收主要來源，下游深加工項目作為公司內部產業升級的重點，能否順利拓展市場、釋放產能？銷售比重能否進一步提高？仍需時間驗證。
