近日，大成基金公眾號發(fā)布了一篇題為《震蕩市正確姿勢？把握投資“慢變量”》的宣傳性稿件。從內(nèi)容上看，該稿件主要是為了配合大成基金徐彥擬任基金經(jīng)理的大成致遠(yuǎn)優(yōu)勢一年持有期混合的產(chǎn)品發(fā)行。盡管宣傳性稿件不乏對徐彥及其管理產(chǎn)品的溢美之詞，但進(jìn)一步探究仍然能夠發(fā)現(xiàn)一些端倪。
圖片來源：大成基金公眾號
公眾號文章圖文“打架”
大成基金表示，“擬任基金經(jīng)理徐彥目前任職的基金有四只：大成策略回報(090007)、大成競爭優(yōu)勢、大成睿享、大成投資嚴(yán)選。其中四只產(chǎn)品近一年、近兩年、近三年業(yè)績優(yōu)異，均大幅領(lǐng)先同期上證指數(shù)及滬深300指數(shù)的收益。”然而，下圖中卻僅展示了三只基金，直至文章結(jié)尾大成基金都未點(diǎn)明“其中四只產(chǎn)品”究竟是哪四只。
圖片來源：大成基金公眾號
數(shù)據(jù)顯示，徐彥目前的確管理大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢、大成睿享和大成投資嚴(yán)選四只基金，但管理超過一年時間的只有大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢以及大成睿享三只產(chǎn)品，“其中四只產(chǎn)品”可能是大成基金筆誤所致，表格中展示的內(nèi)容才應(yīng)當(dāng)是大成基金的本意。
此外，根據(jù)上圖顯示，截至9月30日，大成競爭優(yōu)勢近三年業(yè)績回報為40.90%，而同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)為41.51%，并非如大成基金文章所說“均大幅領(lǐng)先同期上證指數(shù)及滬深300指數(shù)的收益”。
宣傳徐彥近三年業(yè)績是否合適？
事實上，大成基金將大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢過去兩年和過去三年的成績都?xì)w結(jié)于現(xiàn)任基金經(jīng)理徐彥也不能說完全客觀。
資料顯示，徐彥分別于2020年3月20日、2019年12月30日擔(dān)任大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢的基金經(jīng)理，目前距離任職滿兩年分別尚有近4個月、2個月。若按照圖表中9月30日的截至日期計算，徐彥擔(dān)任大成策略回報混合、大成競爭優(yōu)勢混合的基金經(jīng)理時間分別僅有1年零6個月、1年零9個月。
值得注意的是，徐彥此前也曾管理過大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢，但均于2018年9月11日卸任。此后，大成策略回報由侯春燕管理，大成競爭優(yōu)勢由李本剛、周志超管理，而徐彥則短暫離開大成基金擔(dān)任正心谷創(chuàng)新資本研究團(tuán)隊負(fù)責(zé)人，2019年8月重新回到大成基金任該公司股票投資部總監(jiān)。
徐彥兩只產(chǎn)品2020年度業(yè)績“墊底”
另外，大成基金的這篇宣傳稿件還存在“報喜不報憂”的問題。大成基金在稿件中提到“無論市場牛熊轉(zhuǎn)換，徐彥在管和曾管理的產(chǎn)品任職期間年度收益均為正（數(shù)據(jù)來源：大成策略回報、大成競爭優(yōu)勢、大成景陽領(lǐng)先(519019)、大成高新技術(shù)、大成睿享各年度報告，時間截至2020/12/31）”。
以2020年度業(yè)績?yōu)槔蟪筛偁巸?yōu)勢、大成睿享在該年度的業(yè)績回報為23.27%、15.45%，而同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)為27.21%，偏股混合型基金的平均收益為58.32%，兩只基金當(dāng)年同類排名分別為900/967、932/967。
由此可見，大成競爭優(yōu)勢、大成睿享2020年度業(yè)績均為正的確有事實依據(jù)，但明顯跑輸當(dāng)年滬深300指數(shù)表現(xiàn)和同類基金平均水平也是事實，且同類業(yè)績排名也處于下游，對此，大成基金卻只字未提。
雖然大成競爭優(yōu)勢、大成睿享2020年業(yè)績不佳，但大成景陽的業(yè)績卻遠(yuǎn)超前兩者，也就是通常所說的“同門不同命”。數(shù)據(jù)顯示，大成景陽(519019)領(lǐng)先混合該年度業(yè)績?yōu)?8.13%，分別超越大成競爭優(yōu)勢、大成睿享54.86%、62.68%。
關(guān)于徐彥管理產(chǎn)品“同門不同命”的原因，其實可以從其持倉得到答案。2020年顯示，根據(jù)申萬行業(yè)分類，大成景陽領(lǐng)先混合持有的農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥生物和家用電器行業(yè)的股票占凈值比例為20.06%、19.63%、17.40%和9.04%；大成競爭優(yōu)勢持有的煤炭、紡織服飾、基礎(chǔ)化工和機(jī)械設(shè)備的股票占凈值比例為12.61%、6.74%、6.25%和5.99%；大成睿享持有的煤炭、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和紡織服飾行業(yè)的股票占凈值比例為19.63%、12.33%、10.14%和10.10%。另外，這三只基金的基金合同也并沒有對其投資的行業(yè)做出較為明確的約束。
11月10日發(fā)行的大成致遠(yuǎn)優(yōu)勢一年持有期混合又將面臨怎樣的“命運(yùn)”仍是未知數(shù)，這也可能成為影響投資者決策的重要因素。
