隨著市場風格由“茅指數”轉向“寧組合”，越來越多的機構投資者將組合持倉也切換到以寧德時代(300750,股吧)為代表的“寧組合”，不過，仍有一部分機構投資者還堅守著“茅臺(600519)們”，其中就包含銀河基金旗下的偏股混合型基金銀河(300619,股吧)美麗混合。
持倉偏向“大消費”行業
數據顯示，截至9月30日，銀河美麗混合前十大重倉股分別為貴州茅臺(600519,股吧)、安井食品(603345,股吧)、藥明康德(603259,股吧)、水井坊(600779,股吧)、愛爾眼科(300015,股吧)、中國中免、晨光文具(603899,股吧)、立高食品、重慶啤酒(600132,股吧)以及山西汾酒(600809,股吧)，占基金凈值比例分別為9.44%、8.83%、7.74%、7.61%、6.81%、5.92%、5.79%、4.80%、4.26%以及4.16%。其中，銀河美麗混合對貴州茅臺、安井食品、晨光文具、重慶啤酒、山西汾酒相較年中有所增持，水井坊、愛爾眼科以及立高食品為新進重倉。
按照申萬行業分類，食品飲料行業占銀河美麗混合凈值比例為39.09%，醫藥生物行業占凈值比例為14.55%，商貿零售行業占凈值比例為5.92%，輕工制造行業占凈值比例為5.79%，且食品飲料行業、輕工制造行業較上期持倉占比有所增加。
因此，從重倉股來看，銀河美麗混合大多持有的是食品飲料行業、醫藥生物行業的上市公司，定義為一只“大消費”主題的基金更加合適。
銀河美麗混合“名不副實”
資料顯示，銀河美麗混合采用定性與定量相結合的方式，對基金合同定義的美麗主題相關的上市公司的投資價值進行綜合評估，精選具有較強競爭優勢的上市公司作為投資標的。
關于受益美麗主題的行業和企業的界定，根據銀河美麗混合基金合同的描述，“以資源管理、環境清潔技術和產品、污染管理、園林綠化、園林裝飾、生態建設、生態修復等為主營業務，提供相關設備、技術、產品、服務等與美麗中國之美麗家園相關的環境保護行業和企業；和風能、水能、電力、汽車、建筑、醫藥、電子、傳媒、旅游、食品飲料、可選消費、文體、文化等與美麗中國相關的基礎行業和企業；以及節約能源和資源管理、新能源、新材料、新技術、新模式等為美麗中國提供持續推動力的新能源和新服務相關行業和企業。”都應當屬于美麗主題。
雖然其基金合同中提到銀河美麗混合可投資風能、水能、電力、汽車、建筑、醫藥、電子、傳媒、旅游、食品飲料、可選消費、文體、文化等行業，但前提都要與美麗中國相關。顯然，貴州茅臺、安井食品、藥明康德、水井坊、愛爾眼科、中國中免、晨光文具、立高食品、重慶啤酒以及山西汾酒都與美麗中國主題不相關。由此可見，該基金投資內容與基金合同不相符，存在名不副實的問題。
該基金年內回撤超過10%
數據顯示，銀河美麗混合的基金經理為楊琪，她在季報中表示，將從估值合理景氣持續的行業中尋找超額收益，以食品飲料、醫藥、休閑服務為代表的大消費，以電子、傳媒、新能源為代表的TMT等為重點投資方向。很明顯，美麗中國主題的公司從一開始就沒有納入楊琪的投資范圍。
事實上，自成立之日，銀河美麗混合重倉股中就極少有美麗中國主題股票的“身影”，楊琪擔任基金經理以后將銀河美麗混合打造成一只純粹的“大消費”基金，白酒、醫藥成為該基金重倉的方向。
盡管銀河美麗混合違反基金合同進行投資，但其近期業績并不佳。截至11月11日凈值數據，銀河美麗混合近三個月、六個月和今年以來的業績回報分別為-12.91%、-16.36%和-10.71%，同期滬深300指數的表現為-2.87%、-1.88%和-6.00%，同期業績比較基準為-2.09%、-0.96%和-3.93%，同期偏股混合型基金的表現為-1.49%、9.74%和8.30%，同期同類排名分別為2232/2259、1974/1998和1455/1644。
