海辰藥業集采陰霾下扣非凈利潤大幅下滑 新冠口服藥中間體業務被疑“噱頭”|和訊曝財報

日前，“新冠藥概念”熱門股海辰藥業(300584)披露了2021年年報。盡管海辰藥業凈利潤大增417.61%，但其營收及扣非凈利潤均同比下滑。

盡管有著新冠藥概念加成，但受業績下滑影響，4月22日，海辰藥業收于36.2元，單日大跌9.14%。

集采負面影響仍在 扣非凈利潤連續2年大幅下滑

從業績層面看，集采仍對海辰藥業的業績有著不小影響。數據顯示，2021年，海辰藥業實現營收5.78億元，同比下滑18.12%，較2019年營收下滑37.51%；實現凈利潤2.86億元，同比增長417.61%；實現扣非凈利潤2405.17萬元，同比減少54.66%，較2019年扣非凈利潤下滑74.64%。

對于凈利潤反向增長原因，海辰藥業表示，報告期內，公司投資項目主體高研歐進基金向第三方轉讓了高研歐進生物部分股權，經測算，該金融資產公允價值收益可獲得凈利潤約2.6億元。

而營收、扣非凈利潤大幅下滑原因，海辰藥業表示，主要受地區帶量采購、臨床實用限制等因素影響，公司產品銷量有一定幅度的下降。

海辰藥業主要從事化學制劑、原料藥及中間體的研發、生產和銷售，主要產品為注射用托拉塞米、注射用替加環素、注射用鹽酸蘭地洛爾爾、注射用頭孢西酮鈉、注射用頭孢替安、利伐沙班片等。

2021年，海辰藥業注射用托拉塞米、注射用鹽酸頭孢替安、注射用更昔洛韋鈉等產品銷售額進一步下滑。其中注射用托拉塞米銷售額2.5億元，同比下降16.75%；注射用鹽酸頭孢替安銷售額2980萬元，同比下降41.5%；注射用更昔洛韋鈉銷售額1467萬元，同比減少37.61%。

此外，海辰藥業子公司鎮江德瑞藥物實現營收7971.84萬元，同比下降18.79%。

曾借新冠藥概念股價大漲 SM2產品營收被疑不及預期

盡管業績難挽頹勢，但憑借新冠藥概念，海辰藥業股價在二級市場風生水起。1月11日、12日，海辰藥業以連續2個漲停開啟了狂飆之路。

3月17日盤中，海辰藥業到達歷史最高點87.4元。以1月11日開盤價21.04元計算，至3月17日高點，3個月左右的時間，海辰藥業累計漲幅達315.4%。

海辰藥業此輪大漲行情，與新冠口服藥中間體息息相關。今年1月7日，就有投資者提問新冠口服藥中間體相關問題；1月26日，市場傳聞海辰藥業子公司鎮江瑞德藥物涉及生產或銷售新冠口服藥中間體SM2產品。

2月20日，海辰藥業披露一則控股子公司取得項目備案公告，子公司安慶匯辰年產100噸抗新冠藥奈瑪特韋原料藥及其關鍵中間體建設項目。一紙公告，直接引發海辰藥業連續3個交易日漲停。

海辰藥業還曾在對深交所關注函的回復中透露，公司于2021年7-8月晚上SM2的生產工藝、分析方法研究及標準制定，2021年9月商業化生產。

但值得一提的，海辰藥業中間體SM2無化合物專利，僅通過貿易商向非法規市場（指獲得藥品專利聯盟許可生產仿制輝瑞新冠病毒口服藥的低收入國家）銷售，無固定終端客戶，貿易商也未與輝瑞公司有商業合作。

4月22日，海辰藥業還披露了2022年一季度報，今年一季度實現營收1.51億元，同比下降7.15%。海辰藥業還提及，今年一季度，醫藥中間體共實現銷售額2296萬元，銷量3870kg。

也正是上述數據，引發了投資者對海辰藥業新冠藥概念的質疑。此前，美諾華(603538)曾在互動平臺表示，預計公司一季度業績增幅明顯，其中SM1/SM2對公司一季度業績貢獻卓著。

多位投資者認為海辰藥業一季度業績不增反降，不符合SM2帶來的增長預期。因此有投資者認為，海辰藥業此前借SM2中間體蹭上的新冠口服藥概念“噱頭居多”。