11月29日晚，藍(lán)帆醫(yī)療(002382)公告稱，公司全資子公司吉威醫(yī)療共有兩款產(chǎn)品擬中標(biāo)本次集中帶量采購，擬中標(biāo)價格相對首次集采中標(biāo)報價469元/條上漲七成以上，至824元/條和845元/條。公司旗下EXCROSSAL支架成為首次集采中標(biāo)產(chǎn)品中本次價格漲幅最大的產(chǎn)品。
藍(lán)帆醫(yī)療表示，采購周期中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)將優(yōu)先使用本次集中采購中標(biāo)冠脈支架，并確保完成約定采購量。若公司后續(xù)簽訂采購合同并實(shí)施，預(yù)期將顯著提升公司冠脈支架產(chǎn)品的毛利率水平，對公司盈利能力有重大積極影響；同時有利于持續(xù)提升公司品牌影響力，對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
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或受此消息影響，今日，藍(lán)帆醫(yī)療開盤一字漲停，收盤報9.72元/股，總市值97.89億元。
業(yè)績有望提升
值得注意的是，冠脈支架是國內(nèi)首個進(jìn)行國家高值醫(yī)用耗材集采的品種，本次冠脈支架接續(xù)采購也是國家醫(yī)保局在全國范圍統(tǒng)一開展接續(xù)工作的首次探索。
據(jù)了解，在集采前，冠脈支架市場中，其中國產(chǎn)冠脈支架約9000元/條至1.1萬元/條，進(jìn)口支架約1.5萬元/條至1.9萬元/條。
2020年11月，國家醫(yī)保局公布冠脈支架國家集采中選結(jié)果，中選品種平均價格700元/條左右，平均降幅達(dá)93%。
首次冠狀支架集采后，企業(yè)營收下滑明顯。根據(jù)藍(lán)帆醫(yī)療財報， 2020年心臟介入器械營收9.86億元，同比下降43.24%。2021年，藍(lán)帆醫(yī)療的心臟介入器械營收繼續(xù)下降，但下降幅度放緩，同比降幅為27.99%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次接續(xù)采購最高有效申報價798元/條，同時伴隨服務(wù)最高有效申報價為50元/條。相比首輪國采的國產(chǎn)中標(biāo)價，此次具有一定空間，同時伴隨服務(wù)包括必要的使用指導(dǎo)、對醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行使用操作培訓(xùn)等，進(jìn)一步保障了相關(guān)企業(yè)的合理利益。
興業(yè)證券(601377)認(rèn)為，冠脈支架頭部企業(yè)有望憑借創(chuàng)新產(chǎn)品在冠脈介入領(lǐng)域形成新的增長點(diǎn)，疊加緩和的傳統(tǒng)支架續(xù)標(biāo)政策，有望在中長期迎來快速發(fā)展。若初次集采后廠家的冠脈產(chǎn)線仍能保持不虧損，則續(xù)約漲價部分均為盈利。
招商證券(600999)認(rèn)為，縱觀國家組織的三次高值耗材集采，從冠脈支架集采的“降幅為準(zhǔn)”，到關(guān)節(jié)植入物集采新納入的“伴隨服務(wù)費(fèi)”再到脊柱集采的“降幅兜底線”，集采文件對于行業(yè)生態(tài)和健康發(fā)展的訴求在保證實(shí)現(xiàn)控費(fèi)的基礎(chǔ)上逐漸顯現(xiàn)，有利于行業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，并且對行業(yè)的國產(chǎn)替代與頭部集中具有積極效應(yīng)。
華爾街見聞·見智研究認(rèn)為，此次冠脈支架集采超市場預(yù)期的漲價結(jié)果，將對整個市場的預(yù)期帶來新的變化，醫(yī)藥行業(yè)并不是只能降價，也可能漲價。并且集采不再以絕對低價中標(biāo)為首要目標(biāo)，而是要兼顧質(zhì)量、供應(yīng)穩(wěn)定等因素綜合考量。因此市場對于集采的消極情緒將因此逐漸扭轉(zhuǎn)，同時新的續(xù)約價格將帶來相關(guān)公司業(yè)績上的明顯好轉(zhuǎn)。
