12月14日，近日，多家房企獲得債務(wù)展期來(lái)應(yīng)對(duì)資金困境，一定程度上提高了房地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)性。

多家房企資金鏈斷裂

下半年以來(lái)，受信貸額度緊張、房企黑天鵝事件、業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡、回款壓力疊加償債高峰的影響，部分杠桿較高的房企率先出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

10月4日，花樣年控股停牌，稱(chēng)于要約收購(gòu)?fù)瓿杉白N(xiāo)購(gòu)回票據(jù)后，花樣年控股本金總額為5億美元，利率為7.375%的2021年票據(jù)剩余未償還本金額為2.06億美元。根據(jù)規(guī)管2021年票據(jù)的契約，2021年票據(jù)的所有未償還本金均于2021年10月4日到期。花樣年控股并未在該日付款。

10月底，由錦恒財(cái)富發(fā)行、佳兆業(yè)集團(tuán)擔(dān)保的產(chǎn)品出現(xiàn)兌付逾期，逾期規(guī)模約為3億元，理財(cái)產(chǎn)品總金額約為127億元。

債務(wù)展期更為密集

債務(wù)展期成為高償債壓力房企的紓困手段之一，中國(guó)奧園、花樣年、陽(yáng)光城等房企等接連展期，展期房企部分已違約、部分還在實(shí)質(zhì)性違約邊緣徘徊。

12月9日，據(jù)華夏幸福披露，《債務(wù)重組計(jì)劃》獲得債委會(huì)全體會(huì)議審議通過(guò)，這意味著華夏幸福主要金融負(fù)債將獲得5到8年的展期。

11月，陽(yáng)光城宣布對(duì)即將到期的三筆美元債進(jìn)行要約交換，并在11月末通過(guò)了三筆美元債的展期方案;同時(shí)公司12.7億元的購(gòu)房尾款A(yù)BS計(jì)劃、6.37億元的“18陽(yáng)光04”，以及“20華濟(jì)建筑ABN001”等多只債券，也獲得展期。

11月22日、24日、29日，中國(guó)奧園發(fā)行的“中山證券-奧創(chuàng)二期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”展期方案、“深圳市前海融通商業(yè)保理有限公司2021年度第一期奧園集團(tuán)供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款定向資產(chǎn)支持票據(jù)”的展期方案、“平安-奧盈供應(yīng)鏈金融1期1號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”國(guó)內(nèi)私募債，均獲得展期。

盡管如此，通過(guò)對(duì)未來(lái)到期債務(wù)分析看出，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的償債壓力依舊較大。方正證券的一則數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)2022年美元債的到期總規(guī)模合計(jì)約552億美元，占比達(dá)27.86%;信用債2022年到期總規(guī)模合計(jì)約4878億元，占比37.69%，在2022年7、8月為到期最高峰，到期規(guī)模超600億元。

國(guó)泰君安也在研究報(bào)告中指出，2022年是房企海外債到期的主要年份，四個(gè)季度到期額分別為983.3億元、983.9億元、852.6億元和740.4億元，上半年是到期高峰，房企境內(nèi)債到期高峰也在2022年上半年。因此，即便目前部分房企已獲得債務(wù)展期，但明年到期壓力仍較大。部分房企今年新發(fā)規(guī)模相對(duì)有限，且新發(fā)債券主要以美元債為主，目前美元債融資受限，或面臨一定融資及到期壓力。