東莞證券對(duì)此指出，2024年半導(dǎo)體行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，在AI發(fā)展和國(guó)產(chǎn)替代的雙重加持下，半導(dǎo)體行業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，板塊業(yè)績(jī)或?qū)?shí)現(xiàn)逐季改善。
平安證券也認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前已處于復(fù)蘇階段，疊加消費(fèi)電子回暖與國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，或?qū)⑼苿?dòng)半導(dǎo)體新一輪上升周期。
公開(kāi)資料顯示，英唐智控在電子元器件行業(yè)積累多年，憑借產(chǎn)品線品類及行業(yè)規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先地位，并且隨著新興市場(chǎng)需求的快速增加、國(guó)產(chǎn)替代的持續(xù)推進(jìn)，再加之公司向上游半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的延伸，未來(lái)可為客戶提供半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的一站式服務(wù)。據(jù)悉，發(fā)展成為集研發(fā)、制造、封測(cè)及銷售為一體的半導(dǎo)體IDM企業(yè)是公司長(zhǎng)期以來(lái)不變的戰(zhàn)略方向。
根據(jù)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，英唐智控2024年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.17億元，同比增長(zhǎng)11.27%;凈利潤(rùn)4627.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.57%。分季度看，公司三季度收入為14.67億元，較去年同期增長(zhǎng)9.46%;凈利潤(rùn)1048.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.61%，體現(xiàn)了其戰(zhàn)略方向調(diào)整的卓越成效。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入發(fā)生額為6003.78萬(wàn)元，同比增加71.61%。研發(fā)投入的大幅提升充分體現(xiàn)了公司對(duì)自研芯片業(yè)務(wù)的高度重視，此舉有助于公司深化技術(shù)創(chuàng)新能力，加速公司從電子元器件分銷向半導(dǎo)體行業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略步伐。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，公司的芯片布局優(yōu)勢(shì)顯著，在MEMS振鏡領(lǐng)域，英唐智控研發(fā)的MEMS微振鏡可在車載激光雷達(dá)、汽車HUD、微投影儀、AR/VR眼鏡等多個(gè)領(lǐng)域應(yīng)用，并且已向多家客戶進(jìn)行了送樣檢測(cè)。公司預(yù)計(jì)MEMS產(chǎn)品會(huì)先進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，如無(wú)人叉車，后續(xù)再逐步拓展至其他應(yīng)用場(chǎng)景。
值得一提的是，MEMS振鏡在車載及機(jī)器人等場(chǎng)景方面應(yīng)用豐富。車載方面，伴隨車端量產(chǎn)落地的持續(xù)驗(yàn)證,包含激光雷達(dá)的多傳感器融合方案已成為高級(jí)別自動(dòng)駕駛感知層的主流方案，帶動(dòng)激光雷達(dá)進(jìn)入加速上車期，據(jù)YoleGroup預(yù)測(cè)，2029年全球車載激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到36億美元，2023年到2029年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)38%;機(jī)器人方面，激光雷達(dá)能夠應(yīng)用于服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、特種機(jī)器人、人形機(jī)器人等多領(lǐng)域，據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，全球機(jī)器人激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模有望從2022年的82億元增長(zhǎng)至2030年的2162億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%。
在車載顯示領(lǐng)域，公司圍繞DDIC及TDDI產(chǎn)品先后與新思(Synaptics)達(dá)成合作，獲得其全球獨(dú)家授權(quán)，在車載顯示產(chǎn)品領(lǐng)域公司能做到全覆蓋，也加快了公司推動(dòng)顯示驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代化的腳步。目前，車規(guī)級(jí)DDIC本土化率尚低，中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)廠商仍占據(jù)全國(guó)車規(guī)級(jí)DDIC行業(yè)主要份額，且大陸還未出現(xiàn)車規(guī)級(jí)量產(chǎn)的企業(yè)。
此外，值得關(guān)注的是，在DDIC產(chǎn)品方面，英唐智控第一代DDIC產(chǎn)品在2024年8月已進(jìn)入量產(chǎn)交付階段，第二款DDIC產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化了應(yīng)用規(guī)格和競(jìng)爭(zhēng)性能，目前已進(jìn)入流片階段，預(yù)計(jì)在今年第四季度進(jìn)入ES階段。TDDI產(chǎn)品方面，公司首款TDDI已完成供應(yīng)鏈體系的搭建，達(dá)到可量產(chǎn)狀態(tài)，該款產(chǎn)品目前已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)、歐洲、北美多家OEM汽車制造商的DesignIn及車規(guī)認(rèn)證階段，后續(xù)有望獲得批量正式訂單。
不難看到，英唐智控重點(diǎn)面向汽車領(lǐng)域的全面布局，以及在技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展方面的持續(xù)投入，為其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建了顯著的阿爾法優(yōu)勢(shì)。不論是從市場(chǎng)份額的拓展、未來(lái)規(guī)模生產(chǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和成本優(yōu)勢(shì)、還是公司所體現(xiàn)出來(lái)的市場(chǎng)適應(yīng)性和靈活度，都將讓其具備持續(xù)兌現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)同時(shí)不斷領(lǐng)先市場(chǎng)的潛力。
另外，英唐智控近日披露了《關(guān)于終止籌劃發(fā)行股份等方式購(gòu)買資產(chǎn)暨股票復(fù)牌的公告》，主要由于交易相關(guān)方未能最終就本次交易方案以及未來(lái)產(chǎn)品戰(zhàn)略發(fā)展路標(biāo)達(dá)成共識(shí)。同時(shí)公司也積極表示，未來(lái)將在現(xiàn)有芯片技術(shù)研發(fā)及制造業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上持續(xù)投入，加快實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代，并借助有利的政策、市場(chǎng)環(huán)境，繼續(xù)尋求在技術(shù)、市場(chǎng)、產(chǎn)品戰(zhàn)略方向等方面與公司高度協(xié)同的產(chǎn)業(yè)鏈整合機(jī)會(huì)，進(jìn)一步提升股東價(jià)值。
展望未來(lái)，公司擁有可靠的利潤(rùn)增長(zhǎng)路徑積，并且積極培育第二增長(zhǎng)曲線，在以萬(wàn)億級(jí)別衡量規(guī)模的汽車市場(chǎng)中，其長(zhǎng)期價(jià)值或?qū)⒌玫礁噌尫拧：罄m(xù)，隨著宏觀環(huán)境的不斷向好，公司業(yè)績(jī)修復(fù)的確定性也將不斷提升，長(zhǎng)期價(jià)值潛力的釋放相信將具備看點(diǎn)。
