景順長城基金經(jīng)理劉彥春，基民稱“春哥”。
作為一位超過10年經(jīng)驗(yàn)的投資老將，劉彥春成名于消費(fèi)、尤其是白酒板塊。
2021年3月末，劉彥春進(jìn)入“千億俱樂部”，成為張坤之后的新晉“千億頂流”。然而，僅不到1年時(shí)間，現(xiàn)已跌出千億俱樂部。
“春哥”到底怎么了？
隨著近日劉彥春掌舵基金年報(bào)披露，我們從中管窺一二。
談到報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析，劉彥春表示，2021年，受信用緊縮、疫情反復(fù)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素影響，經(jīng)濟(jì)沖高回落。新冠疫情對各產(chǎn)業(yè)影響差異顯著，部分產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系階段性失衡，疊加能耗雙控政策導(dǎo)致的供給收縮，產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)成本壓力顯著提高。受政策鼓勵(lì)的新能源相關(guān)領(lǐng)域是少有的高景氣行業(yè)。
對于2022年宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢展望，劉彥春認(rèn)為，2022年大概率是新冠疫情結(jié)束的開始。
劉彥春近一步指出，從全球角度看，滯后于消費(fèi)復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常。前期，我國利用出口份額快速提升的時(shí)間窗口，充分壓降宏觀杠桿率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，消化長期風(fēng)險(xiǎn)，為后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟(jì)增長已在潛在增速之下，預(yù)期寬信用、穩(wěn)增長、提振內(nèi)需將是今年政策重點(diǎn)。
“從跨周期到逆周期，從外需拉動(dòng)到提振內(nèi)需，邊際景氣將不再稀缺，資金趨于分散，市場風(fēng)格將重新平衡。”劉彥春指出。
劉彥春強(qiáng)調(diào)，那些短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價(jià)值。短期景氣波動(dòng)階段性影響投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，對公司內(nèi)在價(jià)值影響實(shí)際上微乎其微。更何況，隨著逆周期政策逐漸發(fā)力，周期下行有望結(jié)束并迎來向上拐點(diǎn)，眾多行業(yè)將迎來景氣反轉(zhuǎn)。長、短期邏輯共振的行業(yè)與公司在新的一年里有望迎來良好表現(xiàn)。
“投資最困難的階段已經(jīng)過去。保持耐心，價(jià)值總會(huì)回歸。”劉彥春如是說！
