近日，承德露露(000848)發(fā)布2021年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約25.24億元，同比增長35.65%；歸母凈利潤約5.70億元，同比增長31.77%。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
整體來看，隨著2021年市場銷售的回暖及承德露露對空白市場不斷開發(fā)，公司業(yè)績于去年已然回升至2019年同期水平，且創(chuàng)造了一定的增量業(yè)績。尤其是在銷售毛利率由50.13%降至46.79%的背景下，公司歸母凈利潤較2019年同期增長22.58%，表現(xiàn)不俗。
具體而言，2021年承德露露在傳統(tǒng)產(chǎn)品及傳統(tǒng)區(qū)域的優(yōu)勢地位得到鞏固，在產(chǎn)品多元化、市場擴(kuò)張、渠道拓展等方面亦有較為亮眼的收獲，公司經(jīng)營正變得更積極，“南下之心”顯而易見。
然而，“南北露露”之爭自2015年6月至今懸而未決，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，汕頭高新區(qū)露露南方有限公司(下稱“汕頭露露”)擁有南方八省的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)、露露軟包裝的獨(dú)家生產(chǎn)銷售權(quán)，且二者在商標(biāo)、產(chǎn)品包裝上也較為相似，承德露露“南下之路”恐難言順利。
業(yè)績?nèi)€飄紅“南下之心”昭昭
一直以來，承德露露的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都相對單一。數(shù)據(jù)顯示，近三年，公司主營產(chǎn)品露露杏仁露占總營收比重分別達(dá)：99.91%、99.27%及97.95%。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
不止產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，承德露露銷售區(qū)域及銷售渠道均較為集中。具體而言，公司自2020年年報開始披露營收按地區(qū)分類的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，近兩年公司在北部地區(qū)的銷售額占總營收比重分別達(dá)：91.93%、92.34%。
承德露露自2021年年報開始披露營收按銷售模式分類的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，公司去年經(jīng)銷模式下銷售額占總營收比重達(dá)97.99%。
因此，要說承德露露的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品為露露杏仁露、優(yōu)勢地區(qū)在北部地區(qū)、優(yōu)勢銷售模式或銷售渠道是經(jīng)銷，是相對合適的。
結(jié)合年報數(shù)據(jù)來看，承德露露2021年在傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域地位得到鞏固。數(shù)據(jù)顯示，去年公司杏仁露實(shí)現(xiàn)營收約24.72億元，同比增長33.84%，相比2019年同期水平增長約10%。
北部地區(qū)實(shí)現(xiàn)營收23.31億元，同比增長36.26%；經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)營收24.73億元，同比增長33.37%。
此外，近兩年，除傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域外，承德露露也曾致力于產(chǎn)品多元化、市場擴(kuò)張及渠道拓展。2021年，公司在這些領(lǐng)域亦頗有收獲。
首先，產(chǎn)品方面，2021年承德露露的果仁核桃露實(shí)現(xiàn)營收約4915.31萬元，同比增長300.78%，占總營收比重由2020年的0.66%擴(kuò)張至2021年的1.95%。
其次，銷售區(qū)域方面，2021年承德露露在除北部地區(qū)以外的中部及其他地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)營收約1.35億元、5815.08萬元，分別同比增長24.66%、39.04%。
最后，銷售模式方面，2021年承德露露直銷模式實(shí)現(xiàn)營收約5065.79萬元，同比增長706.79%，占總營收比重由2020年的0.34%擴(kuò)張至2021年的2.01%。
雖然承德露露在以上領(lǐng)域的營收占比不大，尚且未成規(guī)模，但對于公司經(jīng)營而言，確實(shí)是一個較好的信號。承德露露的經(jīng)營戰(zhàn)略正在變得更積極，目標(biāo)相對更明確。
值得關(guān)注的是，年報公布同日，承德露露公告擬將公司名稱由“河北承德露露股份有限公司”變更為“承德露露股份公司”。對此，獨(dú)董評價稱，“公司本次擬變更公司名稱符合公司發(fā)展現(xiàn)狀及戰(zhàn)略規(guī)劃，系公司發(fā)展所需”。
無獨(dú)有偶，承德露露在2021年年報中首次披露了一項(xiàng)名為“低糖產(chǎn)品開發(fā)”的研發(fā)項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目已確定風(fēng)味配方。對于該項(xiàng)目，公司擬達(dá)到的目標(biāo)為：滿足南方消費(fèi)群體口味需求，打開華東、西南市場。
資料來源：承德露露2021年年報
綜合各方面信息來看，承德露露南下之心已然相當(dāng)強(qiáng)烈，且已為南下在產(chǎn)品、渠道等方面做了一定準(zhǔn)備，取得了一些可見的成果。然而， 這一切真能如此順利嗎？
“南北露露”商標(biāo)之爭未決 承德露露南下之路或不平坦
公開資料顯示，自2015年6月起，承德露露以侵權(quán)為由曾對汕頭露露發(fā)起多次訴訟。公司亦曾在近年的年報中反復(fù)提及，“持續(xù)推進(jìn)公司與汕頭露露關(guān)于商標(biāo)等系列案件的訴訟進(jìn)展，爭取早日解決商標(biāo)等侵權(quán)問題”。
那為何承德露露對汕頭露露如此在意？2022年3月30日，汕頭露露在其官方公眾號“露露南方”中發(fā)表《26歲正青春》一文。
汕頭露露在文內(nèi)表示，根據(jù)相關(guān)協(xié)議：汕頭露露生產(chǎn)和經(jīng)營的馬口鐵三片罐裝露露杏仁露獨(dú)家經(jīng)營區(qū)域?yàn)椋簭V東、福建、廣西、海南、江西、云南、貴州、湖南八個省、自治區(qū)，且汕頭露露是復(fù)合紙軟包裝露露系列天然飲料的獨(dú)家生產(chǎn)及銷售商，可以覆蓋全國及海外市場。
換言之，若相關(guān)協(xié)議有效，承德露露在杏仁露包裝形態(tài)及經(jīng)營范圍上或有較大限制。
另，對比汕頭露露在《26歲正青春》一文末展示的產(chǎn)品圖片與承德露露的官網(wǎng)產(chǎn)品圖片可知，二者所使用的商標(biāo)相似度較高，且部分產(chǎn)品包裝也較為相似，或?qū)οM(fèi)者認(rèn)知造成混淆。
汕頭露露產(chǎn)品圖示例 資料來源：汕頭露露官方公眾號
承德露露產(chǎn)品圖示例 資料來源：承德露露官網(wǎng)
故而，相關(guān)協(xié)議及汕頭露露的存在及發(fā)展或?yàn)槌械侣堵兜臄U(kuò)張之路埋下隱患，承德露露的南下之路或不平坦。截至目前，承德露露相關(guān)訴訟未產(chǎn)生明確結(jié)果。
此外，雖然承德露露目前在著力促進(jìn)產(chǎn)品多元化發(fā)展，推進(jìn)“低糖產(chǎn)品系列”、“杏仁+飲品開發(fā)”、“杏仁奶開發(fā)”等重點(diǎn)產(chǎn)品項(xiàng)目，已發(fā)布產(chǎn)品果仁核桃露銷售額也于近兩年實(shí)現(xiàn)較快增長。
但就國內(nèi)而言，植物蛋白飲料市場競爭十分激烈。若承德露露南下，實(shí)現(xiàn)全國化擴(kuò)張，或?qū)⒚媾R來自維他豆奶、養(yǎng)元核桃乳、維維豆奶、噢麥力燕麥奶等國際國內(nèi)大牌產(chǎn)品的競爭，而承德露露能否突出重圍尚未可知。
