文｜和訊財經(jīng) 吳雨其
八連板大妖股終于剎住了車。
【資料圖】
日前，中航電測(300114)儀器股份有限公司（下簡稱“中航電測”）發(fā)布股票交易異常波動及嚴重異常波動公告，從多方面提示了“購買成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司100%股權(quán)”交易的風險。
和訊財經(jīng)注意到，在中航電測斬獲八連板打開漲停板后的兩個交易日，該股仍持續(xù)上漲，股價一再上探。2月16日，中航電測停止了漲勢，截至收盤，下跌2.29%，報收于52.94元，換手率11.16%，成交量65.93萬手，成交額35.56億元，當日市值為313億元。從2月2日復(fù)牌至今11個交易日，中航電測累計漲幅達到400.33%，要知道，在此股暴漲之前，其股價均在10元上下徘徊。
來源：wind
除了該股大漲引人注目，中航電測的持股更值得深思。
公募機構(gòu)幾乎全部踏空？
暴漲妖股僅萬家“獨家”持有
此次股價大漲誰才是贏家？
在公司停牌前公布的前十大流通股東名單中，郭彥超持有333萬股，對比去年三季報中披露的147.5萬股增加了185.5萬股，換句話說，郭彥超在去年四季度以及今年停牌前一直在買入該股。
另外，和訊財經(jīng)發(fā)現(xiàn)十大流通股東中還出現(xiàn)了公募基金——萬家中證1000指數(shù)增強型發(fā)起式證券投資基金持有中航電測234.3萬股。
來源：wind
但值得關(guān)注的是，截至去年四季度、乃至三季度，公募基金的重倉股中并沒有出現(xiàn)該股的身影。而去年中報中顯示，該股也并沒有被任何公募基金持有。
萬家基金總經(jīng)理助理、萬家中證1000指數(shù)增強基金經(jīng)理喬亮向和訊財經(jīng)介紹，“中航電測屬于中證1000成分股，在復(fù)牌前一天2023年2月1日，其占中證1000成分股比例為0.046%;根據(jù)2023年2月1日中航電測前十大流通股東，萬家中證1000指數(shù)增強持有234萬股，持有市值2479萬元。根據(jù)2022年四季度基金披露的萬家中證1000指數(shù)增強基金規(guī)模為41.68億元，中航電測占萬家中證1000指數(shù)基金四季度規(guī)模比例0.59%，萬家中證1000指數(shù)增強基金在配置中航電測指數(shù)部分0.046%基礎(chǔ)上超配了0.54%。”這樣來看，萬家中證1000進入2023年后直至其1月11日的時間區(qū)間內(nèi)還在加倉。
基民戲稱，“萬家基金此次真可謂‘贏麻了’。”
為何多數(shù)公募沒有“押對寶”
基金經(jīng)理投資方式是否單一化？
從上述分析的持股情況可以發(fā)現(xiàn)，除萬家基金外，沒有公募機構(gòu)押對中航電測這個“寶”。有趣的是，國華人壽保險的產(chǎn)品萬能八號和萬能二號卻能在精準的時間點買入中航電測。
為何除萬家基金之外沒有一家公募基金公司“捕獲”到這只股？目前公募基金管理人的選股和投資策略是否存在瑕疵？
一位投研人士向和訊財經(jīng)表示，“一般基金經(jīng)理通過公司股票池，從中進行優(yōu)化和配置，決定建倉量。而股票池的建立，則依賴行業(yè)研究員、市場調(diào)研、投行提供的數(shù)據(jù)理論基礎(chǔ)，一般都會按照不同的風格來進行搭配。”
他進一步表示，“其實每個基金經(jīng)理都有自己的能力圈，能力圈就是自己能看得懂的企業(yè)，輕易跳出能力圈是一件很危險的事情，基金經(jīng)理都有一個自己經(jīng)常研究的股票池，不可能顧及到每一個個股。”
而另一位市場人士則坦言，“現(xiàn)在基金經(jīng)理選股和配置都不進行深度調(diào)研了，不再去挖掘上市公司的深度價值，不跳出‘舒適圈’，自然沒辦法抓住賺錢機會。”
對于跟蹤指數(shù)的被動型基金也是如此，同是跟蹤中證1000的指數(shù)增強基金只有萬家基金持倉暴漲個股，其他指增基金均錯失了“賺錢良機”。
談及萬家中證1000指數(shù)增強基金的團隊是如何進行選股時，該團隊負責人喬亮表示，萬家指數(shù)增強基金采用量化多因子選股策略，控制行業(yè)權(quán)重偏離度、個股集中度，通過量化多因子選股的方式選取一籃子股票組合。在行業(yè)和風格配置相對于業(yè)績基準指數(shù)相對均衡，無重倉行業(yè)或具體風格，在量化選股方面精選行業(yè)內(nèi)質(zhì)優(yōu)個股組合，持股較為分散。采用量化風險模型合理控制組合風險，保證較小的跟蹤誤差，投資目標是獲取在既定跟蹤誤差下的超額收益最大化。
