廣電運通(002152)去年11月披露的一則有關(guān)收購中金支付有限公司控制權(quán)的信息，備受投資者關(guān)注。時隔五個多月，中國人民銀行于近日披露了“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認證中心有限公司變更為廣州廣電運通金融電子股份有限公司”的公告。4月7日晚間，廣電運通也對此進行了披露。不過，周一開盤（即4月10日），廣電運通股價整體處于下跌，最大跌幅近3%。值得注意的是，廣電運通在這起收購案中，收購價格溢價逾30%；與此同時，業(yè)績上，中金支付去年前七個月整體虧損超千萬元；并且，中金支付線下展業(yè)更是“違法累累”，曾在兩年前被同時披露11項違法行為，合計罰沒超1500萬元，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
高溢價收購受關(guān)注
溢價逾30%收購“虧損”支付公司
(資料圖片)
4月6日，央行披露的《非銀行支付機構(gòu)重大事項變更許可信息公示（截至2023年4月）》顯示，“同意中金支付有限公司主要出資人由中金金融認證中心有限公司變更為廣州廣電運通金融電子股份有限公司，廣州市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會通過廣州無線電集團有限公司實際控制中金支付有限公司。”4月7日晚間，廣電運通也對該信息進行了披露。
這起歷經(jīng)近半年的收購案，終于看到“塵埃落定”的信號。雖然，目前，工商信息尚未進行變更，但對于投資者的“苦等”，總算是有了答案。
據(jù)廣電運通去年11月4日披露的《關(guān)于擬通過公開摘牌方式收購中金支付有限公司90.01%股權(quán)的公告》，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告，中金金融認證中心有限公司將其持有的中金支付有限公司90.01%股權(quán)通過北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為 26,550 萬元。同年11 月 22 日，廣電運通支付交易保證金人民幣 5,000 萬元至北交所指定賬戶，并收到北交所發(fā)出的《交易簽約通知書》，確認公司為中金支付 90.01%股權(quán)項目的受讓方，成交價格為人民幣 26,550 萬元。
需要注意的是，該起收購屬于溢價收購。據(jù)廣電運通披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，中金公司的凈資產(chǎn)為20,048.79萬元，相比26,550 萬元成交價格，即該筆收購溢價32.43%。
盡管如前述所言，該起收購備受投資者關(guān)注，不過周一開盤，二級市場似乎并沒有太驚喜于前述央行的“同意”。今日（4月10日）上午開盤截至發(fā)稿，廣電運通股價整體處于下跌狀態(tài)，最高跌幅逼近3%。
這背后到底隱藏著什么？筆者注意到，其實，廣電運通前述所收購的中金支付有限公司，去年前七個月的業(yè)績不理想，整體虧損1,208.32萬元。而上一年度，中金支付的凈利潤為809.44萬元。為何，短短七個月，中金支付可以把上一年的盈利均“搭進去”還不夠？過去的一年，第三方支付機構(gòu)究竟面臨著什么困境？未來又將面臨哪些挑戰(zhàn)？
據(jù)北京商報此前報道，一支付行業(yè)高管直言，“隨著斷直連下通道和費率進一步趨同，導致了競爭進一步加劇。互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛收購支付機構(gòu)，也使得相關(guān)交易內(nèi)化。后續(xù)，微信、支付寶等巨頭壟斷將持續(xù)，銀行、銀聯(lián)等也在加強對大商戶的爭奪，可以預(yù)見的是，中小支付機構(gòu)的生存空間將進一步被壓縮”。
另外，有支付機構(gòu)向北京商報透露，受到疫情封控及行業(yè)環(huán)境的影響，收單和跨境支付受到較大影響，預(yù)計2022年業(yè)績會較2021年出現(xiàn)大幅下滑；也有支付機構(gòu)指出，2022年公司業(yè)務(wù)量雖較2021年略有增長，但未能夠完成年初制訂計劃，和上年相比，代收業(yè)務(wù)和快捷支付業(yè)務(wù)的規(guī)模在進一步縮小。
至于未來的競爭，此前，有第三方支付公司高管對筆者透露，未來，對于除了微信、支付寶等巨頭外的第三方支付機構(gòu)，尤其是中小型支付機構(gòu)而言，一定要善于尋找差異化的道路，把別人無法做到的或者無法更加精細化的活兒做到最好；同時，一定要貼近市場，把服務(wù)做到極致；對外，更要善于合作、尋求共贏，才有可能活得下去。
合法依規(guī)經(jīng)營待考
曾因11項違法被罰沒超1500萬元
過去三年，對于第三方支付機構(gòu)而言，因疫情防控導致線下展業(yè)受阻等，整體經(jīng)營受到挑戰(zhàn)，備受關(guān)注；與此同時，嚴監(jiān)管下的行業(yè)監(jiān)管背景，使得不少第三方支付機構(gòu)常常“露出馬腳”。前述，廣電運通擬收購的中金支付有限公司，前兩年就曾因11項違法行為收到了千萬級別的罰單，而備受關(guān)注。
央行披露的《人民銀行營業(yè)管理部行政處罰信息公示（銀管罰〔2021〕22號、23號、24號、25號）（2021年7月23日）》，羅列了中金支付有限公司存在的11項違法行為類型。
包括：1.商戶結(jié)算賬戶設(shè)置不規(guī)范；2.未按規(guī)定審核、管理特約商戶檔案資料，未及時更新商戶信息；3.未建立落實商戶培訓制度；4.未按規(guī)定落實商戶巡檢義務(wù)；5.未能有效落實特約商戶管理責任，未能有效發(fā)現(xiàn)客戶異常情況；6.將外包商作為特約商戶并受理其發(fā)起的銀行卡交易；7.支付交易信息不符合真實性、完整性、可追溯性的要求；8.未遵循“了解你的客戶”原則，建立健全客戶身份識別機制，為非法交易直接提供支付結(jié)算服務(wù)；9.未規(guī)范建立代收業(yè)務(wù)制度；10.未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)；11.未按照規(guī)定報送可疑交易報告。
根據(jù)規(guī)定，中國人民銀行營業(yè)管理部對中金支付有限公司開出行政處罰：即警告，沒收違法所得331.526949萬元，并處罰款1195.061677萬元，罰沒合計1526.588626萬元。
值得注意的是，近些年，監(jiān)管對第三方支付行業(yè)的監(jiān)管可謂嚴上有加。有媒體統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)， 2022年央行及其分支機構(gòu)對轄內(nèi)支付機構(gòu)開出的罰單金額同比上一年度大幅增加；同時，相比前三批續(xù)期，2022年公布的唯一一批支付機構(gòu)續(xù)展成功的比例最低，即79家中只有52家支付機構(gòu)續(xù)展成功。可見，監(jiān)管的火力正不斷加大，而為此，行業(yè)也將進一步出清。
回到廣電運通自身，從2022年的財報來看，報告期內(nèi)，盡管實現(xiàn)歸母凈利潤同比微增0.37%，但歸母扣非凈利潤同比卻明顯下滑4.79%。如此一來，對于廣電運通而言，一方面既要帶領(lǐng)中金支付扭虧為盈，又要努力實現(xiàn)自身的正向盈利增速。
即將獲得中金支付控制權(quán)的廣電運通，能否把中金支付此前存在的所有違法違規(guī)行為一一整改到位？能否“頂著”、“守著”支付行業(yè)的法律法規(guī)走出一條“高科技”的支付之路？值得市場關(guān)注。
（圖片來源：中國人民銀行、巨潮資訊網(wǎng)）
