傲農生物跌超5%，養殖ETF(159865)跌近0.5%，成交額超7000萬元，場內溢價交易。養殖ETF(159865)昨日凈流入超2000萬元，過去60個交易日凈流入超11億元。
華創證券認為，經過近3個季度的產能調整，行業內正從主動淘汰落后、低效產能逐步過渡到被動去產能階段，由于養殖端對下半年乃至明年仍然持有相對樂觀的豬價預期，整體博弈的情緒仍較為強烈，產能去化的過程或將更為糾結和慘烈。但從復盤歷史來看，嚴重的動物疫病或者持續的深度虧損都將會導致產能的加速去化，結合最新跟蹤情況，我們認為后續產能去化的主要動力或來自后者，而結構上看高成本、高負債率的養殖場戶或將成為后續產能去化的主力軍。自21年6月產能見頂以來，累計去化幅度已超6%，雖然整體仍處過剩狀態，但隨著時間推移，周期反轉的邏輯會逐步得到強化，我們仍建議重點把握左側布局機會。
