自去年開始，合力泰(002217,股吧)的日子似乎愈發艱難。
近日，合力泰披露關于出售資產的公告，稱擬通過產權交易所公開掛牌轉讓持有的合力泰化工、新聯化物流100%股權。要知道，合力泰化工和新聯化物流均被看作是有著不錯營收的優質資產，考慮將盈利資產剝離，合力泰究竟是怎么了？
剝離資產為聚焦主業，業績虧損下符合發展戰略？
相關公告顯示，合力泰稱本次轉讓子公司股權，有利于集中精力和資源聚焦主營業務，符合公司發展戰略。
不過，根據合力泰2020年年報，其去年實現營業收入171.53億元，同比下滑7.93%，同時歸母凈利潤由盈轉虧，并呈現31.19億元的大額虧損。對于凈利潤的大幅波動，從合力泰營收構成具體來看，這似乎很大程度上與其主營的觸控顯示業務相關。
數據顯示，合力泰觸控顯示類產品和電子紙顯示類產品的收入在去年分別同比減少了10.81%和34.92%。并且，合力泰也表示，由于去年疫情及貿易摩擦等因素影響，公司主要原料TFT玻璃，IC等成本進一步上升，增加了產品生產成本，大幅度降低了公司毛利率。
今年上半年，合力泰觸控顯示業務營收仍呈現下滑趨勢，并且整體扣非凈利仍顯示虧損4571.54萬元。
而相較于此，擬剝離的合力泰化工和新聯化物流卻在前三季度內分別實現1.17億元和130.26萬元的盈利。公告中，合力泰也提到，本次交易可能對公司資產總額、營業收入、凈利潤等將產生一定影響。
根據公開資料，合力泰為一家智能終端核心部件的制造商和方案商，主要產品包含顯示類產品、光電傳感類產品、柔性線路板等。這樣看，剝離合力泰化工和新聯化物流的確可以讓合力泰更專注于主業，但在當前經營情況下，剝離盈利合計1.19億元的資產，此決定真的符合發展戰略嗎？對此，合力泰稱，要還是為了聚焦主業，回籠資金，并且，這兩部分資產業績占比很小。目前公司對于資金的具體安排還尚未清楚。
頻繁變賣資產變現，去年至今套現超10億
相關資料顯示，本次擬剝離的合力泰化工和新聯化物流評估價值分別9.32億元和1,320萬元，合計9.44億元。
此外，需要注意的是，在本次轉讓合力泰化工和新聯化物流之前，合力泰自去年起就已開始頻繁轉讓旗下資產。
去年3月，合力泰發布公告稱，擬公開掛牌轉讓持有的珠海晨新科技有限公司（以下簡稱“珠海晨新”）100%股權、深圳業際光電有限公司（以下簡稱“業際光電”）100%股權以及東莞市平波電子有限公司（以下簡稱“平波電子”）100%股權。
根據當時公告，三家標的公司捆綁聯合轉讓，經過確定的掛牌底價為14.19億元，其中業際光電2.25億元、平波電子1.28億元、珠海晨新10.65億元。
不過，轉讓過程似乎并不順利，先是結果最終顯示未征集到意向受讓方，再是調為分別單獨掛牌轉讓后，也僅完成了平波電子的出售，交易價格1.28億元，其他兩項轉讓事項則均宣布終止。
當時合力泰稱轉讓計劃主要為了調整產業布局、進行資源優化整合、補充營運資本。經計算，自去年以來，合力泰通過變賣資產大致套現10.7億元。
身陷財務困境，變賣資產后再定增28億補流
進一步來看，在上述頻繁變賣資產的背后，似乎是合力泰棘手的債務問題。
據悉，合力泰前身是聯合化工，合力泰于2014年完成借殼上市，上市后的合力泰大舉并購擴張，這也因此使合力泰面臨越來越大的償債壓力，身陷財務困境。
數據顯示，近三年間，合力泰各報告期內全部債務逐年增高，分別為117.71億元、141.09億元、146.37億元，其中短期債務占比約八成，分別為100.37億元、126.83，億元、114.55億元，比重分別為85.27%、89.89%、78.26%。然而，合力泰同期內的現金及現金等價物余額則分別僅為12.52億元、24.31億元、15.71億元。
顯然，合力泰面臨著極大的短期償債壓力，并且變賣資產而來的資金對于超百億的債務來說遠遠不夠。
今年，合力泰公告稱擬進行非公開發行股票，公司控股股東福建省電子信息(集團)有限責任公司以現金方式頂格認購28.70億元，扣除發行費用后的募集資金凈額全部用于補充流動資金。
關于這筆定增，目前已獲證監會受理進行審批。至于后續能否順利發行，能否一定程度緩解合力泰的財務情況，只能關注后續進展。
遭遇離職潮？一年內多名高管離職
實際上，除了棘手的財務情況，合力泰內部管理層同樣不安穩。自2020年11月以來合力泰先后已有3位高管辭職。
具體來看，2020年11月，合力泰獨立董事徐波因個人原因申請辭職，此后將不再擔任任何職務；今年1月，董事蘇其穎因工作原因申請辭職，此后將不再擔任任何職務；今年4月，職工代表監事李德軍因個人原因申請辭去職工代表監事職務；今年7月，董事黃旭暉申請辭去公司董事及戰略委員會委員職務。
并且，董事長陳貴生于今年7月同樣以個人原因申請辭去公司總裁、董事、董事長及戰略委員會主任委員職務，辭職后將不再擔任任何職務。
短短不到一年時間，合力泰多名高管先后離職，這對于本就經營不佳的合力泰來說似乎雪上加霜。而在這之后，多方面陷入困境的合力泰又該何去何從？
