近日，華森制藥(002907)發(fā)布了三季度報(bào)。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2022年前三季度華森制藥的營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)總額雙雙下滑；其中，營(yíng)業(yè)收入為5.62億，同比下降12.96%，利潤(rùn)總額為0.82億，同比下降21.91%。
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據(jù)了解，華森制藥主要從事化學(xué)藥、中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，專注于中成藥、化學(xué)藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，華森制藥擁有片劑、顆粒劑、膠囊劑、軟膠囊劑、散劑、粉針劑、凍干粉針劑、原料藥、中藥提取、小容量注射劑等22條生產(chǎn)線，共取得藥品批準(zhǔn)文號(hào)74個(gè)。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)下降原因，華森制藥在財(cái)報(bào)中表示，營(yíng)業(yè)收入下降主要原因是疫情以及奧利司他膠囊銷售下降。利潤(rùn)下降主要原因是研發(fā)費(fèi)用與投資損失的增加，同時(shí)奧利司他膠囊銷量下降也導(dǎo)致單位成本增加。
在營(yíng)收與利潤(rùn)下滑的原因中，我們不難發(fā)現(xiàn)，奧利司他膠囊銷量的下降是重要原因之一。根據(jù)相關(guān)藥品介紹顯示，奧利司他膠囊是一款減肥用的藥物，是強(qiáng)效和長(zhǎng)效的特異性胃腸道脂肪酶抑制劑，能夠減少胃腸道對(duì)脂肪的攝入，主要用于肥胖癥患者和伴發(fā)危險(xiǎn)因素的超重患者。
業(yè)績(jī)下滑，股權(quán)仍在凍結(jié)中，一致行動(dòng)人卻在減持
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，奧利司他膠囊是華森制藥與第三方合作而獲得的。2006年，華森制藥與重慶植恩藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“植恩藥業(yè)”）簽訂合作協(xié)議，通過(guò)業(yè)務(wù)合作的方式共同開(kāi)發(fā)奧利司他膠囊。
即由植恩藥業(yè)或其指定第三方提供相關(guān)的技術(shù)資料、技術(shù)支持和生產(chǎn)所需原料藥，華森制藥申請(qǐng)取得藥品注冊(cè)批件并獨(dú)家生產(chǎn)，植恩藥業(yè)或其指定第三方獨(dú)家銷售。
在2021年，奧利司他膠囊就已經(jīng)出現(xiàn)了銷量“頹勢(shì)”。為此，華森制藥進(jìn)一步與植恩生物達(dá)成約定，公司以自有品牌“曲暢”對(duì)奧利司他膠囊進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。
然而，奧利司他膠囊商業(yè)化運(yùn)營(yíng)并不順暢，仍在不斷拖累華森制藥的業(yè)績(jī)。同時(shí)，在剔除奧利司他膠囊影響后，華森制藥的整體營(yíng)收也開(kāi)始出現(xiàn)下行趨勢(shì)。
根據(jù)2021年年報(bào)資料顯示，華森制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.46億元，較上年同期下降4.12%；若剔除合作品種奧利司他膠囊銷售收入下降因素，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入同比上升9.87%。而到了2022年9月末，華森制藥營(yíng)業(yè)收入為5.62億，同比下降12.96%，扣除合作品種奧利司他膠囊的影響后，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比下降0.41%。
華森制藥業(yè)績(jī)不佳的背后，是控股股東股權(quán)被司法凍結(jié)。根據(jù)相關(guān)公告，華森制藥的控股股東成都地方建筑機(jī)械化工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都地建”）持有公司的1.88億股股份（占總股本46.90%）被四川省監(jiān)察委員會(huì)申請(qǐng)司法凍結(jié)。
根據(jù)監(jiān)察法第二十三條規(guī)定，監(jiān)察機(jī)關(guān)調(diào)查涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等嚴(yán)重職務(wù)違法或者職務(wù)犯罪，根據(jù)工作需要，可以依照規(guī)定查詢、凍結(jié)涉案單位和個(gè)人的存款、匯款、債券、股票、基金份額等財(cái)產(chǎn)。有關(guān)單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合。
對(duì)于凍結(jié)是否涉及貪污賄賂，華森制藥在投資者互動(dòng)平臺(tái)中回復(fù)表示：“公司具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，目前經(jīng)營(yíng)狀況一切正常。公司正與成都地建積極溝通，妥善處理其股份被凍結(jié)一事。公司將密切關(guān)注凍結(jié)事項(xiàng)的進(jìn)展情況并嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件的要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！?/p>
值得關(guān)注的是，成都地建與游誼竹、游洪濤、王瑛是構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系。在成都地建股權(quán)被凍結(jié)后，其一致行動(dòng)人王瑛仍通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持100萬(wàn)股，減持價(jià)格為14.40元，套現(xiàn)金額為1440萬(wàn)元。
不堪研發(fā)重負(fù)，轉(zhuǎn)移研發(fā)項(xiàng)目尋找外部投資者
在股權(quán)被凍結(jié)后，華森制藥研發(fā)投入仍在不斷增長(zhǎng)。2022年前三季度，華森制藥研發(fā)投入較上年同期增長(zhǎng)32.76%，研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)53.39%。在研發(fā)項(xiàng)目上，華森制藥資金需求最大的項(xiàng)目便是4個(gè)腫瘤類1.1類創(chuàng)新藥的在研項(xiàng)目。
公開(kāi)資料顯示，華森制藥目前擁有4個(gè)自主研發(fā)的與腫瘤相關(guān)的臨床前階段創(chuàng)新藥項(xiàng)目，潛在適應(yīng)癥覆蓋腫瘤免疫、肺癌、胰腺癌、結(jié)直腸癌等實(shí)體瘤治療領(lǐng)域，公司正加急將在研創(chuàng)新藥向IND階段推進(jìn)，預(yù)計(jì)2023-2024年公司有望拿到1-2個(gè)創(chuàng)新藥臨床批件。
上述的4個(gè)創(chuàng)新藥項(xiàng)目是華森制藥最具有發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目。然而，連年增長(zhǎng)的研發(fā)費(fèi)用與控股股東變故令華森制藥不堪重負(fù)。面對(duì)研發(fā)壓力，華森制藥決定轉(zhuǎn)移至新公司，再去尋找新的投資者。
10月26日，華森制藥發(fā)布公告稱公司擬以自有資金出資不超過(guò)人民幣1億元在北京設(shè)立全資子公司，在工商注冊(cè)完畢之后，北京子公司將全面承接華森制藥創(chuàng)新藥事業(yè)部的研發(fā)管線、業(yè)務(wù)及人員等。
在本次新設(shè)子公司出資中，華森制藥以自有資金和無(wú)形資產(chǎn)出資，其中無(wú)形資產(chǎn)便是上述HSN001、HSN002、HSN003、HSN004四個(gè)創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)評(píng)估，四個(gè)創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目涉及的非專利技術(shù)評(píng)估價(jià)值為3,129.19萬(wàn)元
對(duì)于子公司投資設(shè)立目的，華森制藥在公告中表示，設(shè)立北京子公司有利于促進(jìn)公司與其他優(yōu)秀企業(yè)在創(chuàng)新藥板塊的交流與合作，為公司搜集創(chuàng)新藥前沿的發(fā)展動(dòng)向，尋找潛在合作伙伴，推動(dòng)公司在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展，增強(qiáng)公司的持續(xù)發(fā)展動(dòng)力；有利于拓展創(chuàng)新藥項(xiàng)目的融資渠道，為項(xiàng)目尋到外部投資人，整體降低上市公司風(fēng)險(xiǎn)；有利于富集人才，并提供多元化的激勵(lì)手段。
