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天岳先進(jìn)是一家寬禁帶半導(dǎo)體（第三代半導(dǎo)體）襯底材料生產(chǎn)商，主要從事碳化硅襯底的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，寬禁帶半導(dǎo)體襯底材料在5G通信、電動(dòng)汽車、新能源、國(guó)防等領(lǐng)域具有明確且可觀的市場(chǎng)前景，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重要的發(fā)展方向。
近五個(gè)季度來(lái)和訊SGI最高點(diǎn)是2021年第四季度,2022年第三季度的和訊SGI指數(shù)是58。這幾個(gè)季度的趨勢(shì)是小幅下降。
盈利方面，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率2022年第三季度是-2.34%去年同期是2.48%，同比下降4.82%。毛利率是-10.68%，去年同期是39.31%，同比減少49.99%。凈利率是-43.54%去年同期是14.46%，同比下降58%。總體是跌，主要原因是由疫情及國(guó)際形勢(shì)變化對(duì)公司新建產(chǎn)能進(jìn)度造成不利影響，非半導(dǎo)體晶棒收入受下游市場(chǎng)影響而單價(jià)下降對(duì)營(yíng)收和毛利產(chǎn)生不利影響，還有則是銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用等上升減少了凈利潤(rùn)。
應(yīng)收賬款方面，應(yīng)收賬款2022第三季度是1.08億元,去年的同期為9218.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1581.95萬(wàn)元。應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2022年第三季度是139.73天，去年的同期為92.79天，同比增長(zhǎng)46.94天。
現(xiàn)金流方面，2022年第三季度的現(xiàn)金流是-3163.08萬(wàn)元，去年的同期為5614.05萬(wàn)元，同比下降8777.13萬(wàn)元。現(xiàn)金流下降的主要原因是營(yíng)收下降導(dǎo)致銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少及采購(gòu)備貨增加導(dǎo)致采購(gòu)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。
研發(fā)方面，2022年第三季度的研發(fā)投入為8729.67萬(wàn)元，去年的同期為7106.7萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1622.97萬(wàn)元。研發(fā)投入增長(zhǎng)的原因是三季度報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)加大大尺寸及N型產(chǎn)品研發(fā)投入。
天岳先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)是所處的半導(dǎo)體材料行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，涉及熱動(dòng)力學(xué)、半導(dǎo)體物理、化學(xué)、計(jì)算機(jī)仿真模擬、機(jī)械、材料等多學(xué)科交叉知識(shí)的應(yīng)用。寬禁帶半導(dǎo)體產(chǎn)品具有研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)難度高、研發(fā)投入大的特點(diǎn)。主要產(chǎn)品為半絕緣型碳化硅襯底產(chǎn)品，導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品的銷售金額及占比較小。半絕緣型碳化硅襯底產(chǎn)品主要用于新一代信息通信和微波射頻等領(lǐng)域，相關(guān)領(lǐng)域下游龍頭企業(yè)的集中度相對(duì)較高，且對(duì)襯底的需求較大。天岳先進(jìn)公司的上游原材料供應(yīng)商高度集中，若天岳先進(jìn)無(wú)法找到替代的供應(yīng)商，則容易受到上游供應(yīng)商的連帶影響。
