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交控科技(688015)2022年第三季度和訊SGI評分為59，與及格仍有一線之差。整體來看，交控科技的和訊SGI評分波動較大，目前雖然不是最低點，但形勢依然不太樂觀。公司評分較低的一個重要原因是疫情影響公司項目交付，業績低于預期。
圖：和訊SGI指數綜合評分
公開資料顯示，交控科技成立于2009年12月，一直專注于以基于通信的列車自動控制系統（CBTC系統）為核心的城市軌道交通信號系統的自主化研發和工程總承包業務。
疫情影響公司項目交付，業績低于預期
受疫情影響，交控科技部分在執行項目交貨延期，導致前三季度業績下滑，營收和凈利潤都不及預期。交控科技2022年前三季度營業收入為14.67 億元，同比下降14.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.41億元，同比下降22.5%。從單季度來看，公司三季度收入5.32億元，同比下降21.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.59億元，同比下降21.1%。
來源：交控科技2022年三季報
交控科技表示，因新冠疫情及項目交付進度調整，公司部分在執行項目交貨延期，導致公司當年前三季度在執行項目交貨量低于上年同期。事實上，市場競爭加劇，原材料采購價格上漲，疫情導致的交貨影響等因素都是交控科技業績下滑的原因。
應收賬款持續攀升，現金流狀況惡化
隨著公司承接和實施項目的增多，交控科技的應收賬款余額持續攀升、規模較大。
2018-2021年，交控科技的應收賬款余額分別為8.55億元、9.3億元、8.55億元、10.85億元。2022年前三季度，公司的應收賬款余額為12.35億元。如果應收賬款增長的情況沒有改善，會給公司造成一定的資金壓力。
目前，交控科技經營活動產生的現金流量凈額為負數。2018-2021年，交控科技的經營活動產生的現金流量凈額分別為1.13億元、4.3億元、3.48億元、1.9億元。另外，交控科技2022年前三季度的經營活動產生的現金流量凈額為-1.77億元。數據顯示，從2019年開始交控科技的現金流狀況就開始惡化。
應收賬款和現金流的問題，如果沒有妥善的解決，交控科技的生產經營狀況或許會受到影響，從而影響公司的業績。
市場競爭激烈，研發力度逐漸加大
在全球經 濟恢復不穩固、不均衡的大環境下，軌道交通信號系統領域的市場格局也在不斷變化，市場競爭愈發激烈。若想在復雜的競爭格局中保持自身的競爭力，交控科技需要注重提升技術創新與產品創新能力。
2017-2011年，交控科技研發投入分別為8155.34萬元、7745.14萬元、1.13億元、1.73億元、2.72億元；研發投入占營業收入的比重分別為9.27%、6.66%、6.85%、8.55%、10.52%。2022年前三季度，交控科技研發投入為1.93億元，研發投入占營業收入的比重為13.15%。
從交控科技近5年研發投入情況來看，公司比較重視研發成果對公司長期業績的推動和支撐，研發力度在2018年之后逐年加大。目前，交控科技研發能力在同行業中較強。不過，企業的穩定發展不僅需要研發做支撐，研發能力何時能轉化為業績增長也十分關鍵。
