【資料圖】
近期借著ChatGPT“妖風”
云從科技在二級市場上奇跡般的“起死回生”！
是曇花一現？還是經營出現實質轉機？
投資者向云從科技提問:
“貴司是否在中國版ChatGPT或大模型方面有技術儲備或產品規劃？”
云從科技回應：
“隨著OpenAI超級對話模型ChatGPT的發布，業界已經廣泛感受到預訓練大模型給AI行業帶來的巨大機會，公司的理念與OpenAI很大程度上是一致的。”。
顯然，對標OpenAI的路徑
云從將存在著巨大的商機。
不過，當前它還面臨著嚴峻的生死挑戰
急需解決巨額虧損的問題
否則就會倒在黎明前!
2022年AI四小龍云從科技虧損持續擴大！
實現歸母凈利潤預計虧損7.85億元～9.34億元
同比擴大24.18%～47.75%
重點是！2022年前三季度凈虧損已逼近2021年全年
虧損形勢日益嚴峻！
云從科技從三個方面解釋虧損擴大原因：
在手訂單項目的交付和驗收時間推遲
新訂單業務延期
報告期內獲得的政府補助同比減少
事實上，云從科技早已陷入虧損泥潭！
無法自拔，盈利遙遙無期！
具體有以下原因：
（1）業務結構失衡：致毛利率不斷滑坡，甚至引發了監管機構的不解和問詢。
（2）同質化日益嚴重：技術算力、資源、規模優勢并不顯著，服務供給的差異化程度極低。
（3）客戶資源：偏G端的業務模式造成沖擊，應收賬款不斷劇增，壞賬準備金額連創新高，經營性現金流凈額持續為負。
（4）高額研發費用：就像“黑洞”一樣，但云從科技沒有明顯優勢，甚至在專利數量和成果轉化方面與同行存在不小的差距。
回顧云從科技跌蕩發展史！
從“萬千寵愛”到“千夫所指”
陷入輸血不停，造血不足，失血不止漩渦
在“四小龍”中短板凸出！
融資能力弱，毛利率和研發占比處于末流，綜合實力不強大！
但回顧云IPO之路，卻是“如有神助”
成立時間最晚，融資最少，規模最小，技術、營收以及盈利能力都平平無奇
卻成為“四小龍”中最早獲批A股上市的企業！
不過，“所有命運贈送的禮物，早已在暗中標好了價格”
登陸科創板體驗了一把“上市即巔峰”的刺激！
各方質疑洶涌來襲
股價開啟“觸及靈魂”的深度調整
投資者如坐針氈！
救命稻草何時出現？
云從科技短期數年內恐怕難以改變虧損現狀，
2025年扭虧為盈的夢想可能性微乎其微！
