12月13日，杭州螢石網(wǎng)絡股份有限公司(下稱“螢石網(wǎng)絡”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資37.39億元。
圖片來源：上交所官網(wǎng)
公司致力于成為可信賴的智能家居服務商及物聯(lián)網(wǎng)云平臺提供商。面向智能家居場景下的消費者用戶，提供以視覺交互為主的智能生活解決方案;面向行業(yè)客戶，提供用于管理物聯(lián)網(wǎng)設備的開放式云平臺服務。
圖片來源：公司招股書
財務數(shù)據(jù)顯示，螢石網(wǎng)絡2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為15.29億元、23.64億元、30.79億元、20.06億元;同期對應的凈利潤分別為1.32億元、2.11億元、3.26億元、2億元。
發(fā)行人選擇的具體上市標準為《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第2.1.2條的第(一)套標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元”。
根據(jù)保薦機構(gòu)出具的《預計市值的分析報告》，發(fā)行人預計發(fā)行市值不低于10億元;根據(jù)德勤華永出具的《審計報告》，發(fā)行人2019年及2020年凈利潤(凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者計算)分別為17,432.29萬元及27,175.03萬元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。發(fā)行人預計將滿足前述上市標準。
本次擬募資用于螢石智能制造重慶基地項目、新一代物聯(lián)網(wǎng)云平臺項目、智能家居核心關鍵技術研發(fā)項目、螢石智能家居產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地項目。
圖片來源：公司招股書
截至本招股說明書簽署之日，海康威視持有發(fā)行人60%的股份，系發(fā)行人的直接控股股東，而海康威視(002415.SZ)系A股上市公司。
截至2021年6月30日，電科集團通過其全資子公司中電海康持有海康威視38.91%的股份，通過其下屬中電五十二研究所持有海康威視1.94%的股份，通過其全資子公司電科投資持有海康威視0.04%的股份，合計持有海康威視40.89%的股份，為海康威視實際控制人。電科集團通過海康威視間接控制發(fā)行人60%的股份，為發(fā)行人實際控制人。
對此，海康威視稱，螢石網(wǎng)絡本次公開發(fā)行股票并在上交所科創(chuàng)板上市屬于上市公司分拆所屬子公司在境內(nèi)上市，海康威視已根據(jù)《若干規(guī)定》的相關要求合法合規(guī)履行了與本次分拆相關的決策程序及信息披露義務。
海康威視不會因本次分拆上市而喪失對發(fā)行人的控制權。發(fā)行人將通過本次分拆上市拓寬融資渠道，加大對云平臺構(gòu)建技術、視音頻AI技術、產(chǎn)品智能化技術等核心技術的進一步投入，提升持續(xù)經(jīng)營能力，做大做強智能家居業(yè)務和物聯(lián)網(wǎng)云平臺業(yè)務。
海康威視將進一步聚焦于智能物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)服務和智慧業(yè)務，本次分拆上市不會對海康威視其它業(yè)務板塊的持續(xù)運營產(chǎn)生實質(zhì)性影響，不會損害海康威視上市地位及持續(xù)經(jīng)營能力。本次分拆上市完成后，海康威視和發(fā)行人將專注于自身主業(yè)，提升專業(yè)化經(jīng)營水平，進一步增強獨立性。
螢石網(wǎng)絡坦言公司存在以下風險：
(一)產(chǎn)品研發(fā)風險
近年來，消費者消費意識不斷提升，智能家居企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，同時精確地判斷與把握市場走勢，不斷推出適應市場需求的具有新造型、新功能的產(chǎn)品，引領市場發(fā)展，鞏固自身的競爭優(yōu)勢和市場地位。
公司在產(chǎn)品研發(fā)方面存在一定風險：一方面，新技術、新工藝的研發(fā)需要與市場需求緊密結(jié)合，若公司對市場需求的趨勢判斷失誤，或新產(chǎn)品的市場接受度未如預期，會對公司的業(yè)績帶來不利的影響;另一方面，新技術、新工藝從研發(fā)到實際應用需要一定周期，如果其他公司率先研發(fā)出同類新技術、新工藝，可能會建立起對比公司產(chǎn)品的比較優(yōu)勢，使得公司的核心業(yè)務市場競爭力下降，將對公司產(chǎn)品和服務的推廣帶來不利的影響，進而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利的影響。
(二)知識產(chǎn)權保護的風險
本公司是一家技術推動型的科技創(chuàng)新企業(yè)，截至2021年6月末，公司已經(jīng)取得境內(nèi)外授權專利474項，其中包括34項發(fā)明專利;同時，本公司在申請發(fā)明專利196項。各業(yè)務領域的技術、產(chǎn)品創(chuàng)新主要體現(xiàn)在公司自主研發(fā)的核心技術方面。這些核心技術的安全與否直接決定了公司的核心競爭力，是公司未來得以持續(xù)快速發(fā)展的基礎。
本公司的專利、商標等知識產(chǎn)權及商業(yè)秘密保護依賴國內(nèi)外一系列知識產(chǎn)權和商業(yè)秘密保護相關的法律和操作實踐。如果公司不能有效保護知識產(chǎn)權或無法有效執(zhí)行知識產(chǎn)權相關權利，可能對公司的業(yè)務、財務狀況和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
(三)專業(yè)人才稀缺或流失風險
本公司所處的智能家居和物聯(lián)網(wǎng)云平臺行業(yè)屬于知識密集型和技術密集型行業(yè)。隨著行業(yè)的發(fā)展，專業(yè)知識更新迅速，高端人才爭奪激烈。
因此，保持公司研發(fā)團隊的穩(wěn)定是公司生存和發(fā)展的基石。截至2021年6月末，公司擁有研發(fā)人員961名、技術人員594名，若出現(xiàn)關鍵研發(fā)技術人員流失，將可能削弱公司的技術創(chuàng)新能力，影響公司核心產(chǎn)品和服務的研發(fā)進度，進而影響公司核心競爭優(yōu)勢，對公司的持續(xù)經(jīng)營造成不利影響。
與此同時，持續(xù)的管理和運營能力對公司保持較高的增長速度至關重要，因此，公司對優(yōu)秀的管理及商務人才需求較大。截至2021年6月末，公司擁有銷售人員483名、管理人員271名，如果公司不能制定行之有效的人力資源管理戰(zhàn)略，公司將面臨無法吸引或保留優(yōu)秀專業(yè)人才的風險。
(四)數(shù)據(jù)安全及信息系統(tǒng)風險
本公司通過螢石物聯(lián)云平臺為消費者用戶或行業(yè)客戶提供音視頻數(shù)據(jù)處理及存儲等服務，涉及系統(tǒng)安全、信息保護。物聯(lián)網(wǎng)開放環(huán)境下存在軟件漏洞、網(wǎng)絡惡意攻擊、電力供應故障、自然災害等不可控因素，可能會因此導致公司出現(xiàn)系統(tǒng)故障、數(shù)據(jù)丟失、服務中斷等后果。
近年來，數(shù)據(jù)安全及個人信息保護已成為世界各國監(jiān)管重點，境內(nèi)外多個國家、地區(qū)相繼頒布一系列關于數(shù)據(jù)安全及個人信息保護的法律法規(guī)、監(jiān)管政策、行業(yè)標準，如若公司未能對相關政策法規(guī)作出及時、有效應對，則公司可能存在受到有關部門調(diào)查、處罰或被提起訴訟等風險，從而對公司業(yè)務經(jīng)營造成不利影響。
(五)報告期內(nèi)關聯(lián)交易規(guī)模較大的風險
報告期內(nèi)，本公司向關聯(lián)方采購材料、商品的金額分別為96,006.27萬元、183,163.63萬元、34,669.51萬元和14,588.21萬元，占各期采購物料總額比例分別為100.00%、99.57%、17.34%和9.46%;公司向關聯(lián)方采購勞務的金額分別為4,061.57萬元、5,722.90萬元、5,721.12萬元和2,538.59萬元。
報告期內(nèi)，本公司向關聯(lián)方銷售商品/提供勞務的金額分別為14,245.75萬元、21,523.25萬元、52,438.80萬元和21,386.38萬元，占各期營業(yè)收入比例分別為9.32%、9.10%、17.03%和10.66%;公司使用的部分信息系統(tǒng)亦為海康威視的信息系統(tǒng)，公司已與海康威視簽署了《系統(tǒng)授權使用協(xié)議》，明確約定授權使用信息系統(tǒng)期間內(nèi)雙方的權利義務關系。
報告期內(nèi)，本公司與海康威視及其控制的企業(yè)等關聯(lián)方保持較為穩(wěn)定的業(yè)務合作關系，存在關聯(lián)交易金額較大的情況。若未來關聯(lián)交易未能履行相關決策和批準程序或不能嚴格按照公允價格執(zhí)行，或海康威視無法繼續(xù)提供上述服務或商品，將可能影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而損害公司和股東的利益。
(六)同業(yè)競爭風險
2021年7月，中國普天經(jīng)國務院批復整體并入電科集團，2021年8月，電科集團將中國普天下屬企業(yè)鴻雁電器委托予中電海康管理，2021年10月，電科集團同意將鴻雁電器52.77%股權無償劃轉(zhuǎn)至中電海康，截至本招股說明書簽署日，股權劃轉(zhuǎn)的相關程序正在履行。鴻雁電器主要從事電工電器業(yè)務，并以此為基礎拓展了以智能面板為核心的智能家居業(yè)務，其現(xiàn)有的智能家居業(yè)務與發(fā)行人的部分業(yè)務領域相似，存在同業(yè)競爭風險。
中電海康已就前述事項出具承諾，將通過符合法律法規(guī)、規(guī)范性文件以及相關企業(yè)公司章程規(guī)定的方式，加強對競爭業(yè)務的監(jiān)督協(xié)調(diào)，避免前述情形對發(fā)行人業(yè)務構(gòu)成重大不利影響。如果發(fā)行人與鴻雁電器的同業(yè)競爭風險不能妥善解決，將對發(fā)行人的業(yè)務發(fā)展構(gòu)成一定程度的不利影響。
