3月15日，今日，浙商證券(601878.SH)發(fā)布2021年業(yè)績快報。
浙商證券表示，2021年，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入164.18億元，同比增長54.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.96億元，同比增長34.94%。2021年末，公司總資產(chǎn)較上年末增長37.50%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益較上年末增長23.19%，歸屬于上市公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)較上年末增長14.95%。
(圖源：浙商證券)
浙商證券表示，2021年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢，國內(nèi)資本市場蓬勃發(fā)展，公司緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)，積極把握市場機(jī)遇，不斷提升公司核心競爭力，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，從而實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤穩(wěn)步增長。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，當(dāng)前已經(jīng)有23家A股上市券商發(fā)布全年業(yè)績快報。
而浙商證券超50%的營收增速，僅次于東方財富，位于業(yè)內(nèi)第二位；同時，隨著浙商證券的業(yè)績發(fā)布，A股上市券商中，凈利增速超20%的機(jī)構(gòu)已達(dá)17家。
據(jù)今日中國銀河發(fā)布的《證券行業(yè)：財富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是券商中長期優(yōu)質(zhì)賽道》提到，2018-2021年，證券全行業(yè)凈利潤年均復(fù)合增速達(dá)42%，2021年在高基數(shù)上繼續(xù)增長21%。然而，板塊股價表現(xiàn)整體疲軟。年初以來，受美聯(lián)儲加息縮表預(yù)期、國內(nèi)疫情反復(fù)、俄烏沖突升級、地緣政治風(fēng)險加劇、大宗商品漲價引發(fā)通脹預(yù)期等多重因素影響，資本市場避險情緒升溫，成交量收縮，證券板塊下跌10.64%，跑輸滬深300指數(shù)3.38個百分點。板塊PB1.43X，估值低位，業(yè)績與估值繼續(xù)背離。
中國銀河認(rèn)為，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，國內(nèi)生產(chǎn)總值突破100萬億元，人均GDP超過1萬億美元，居民財富快速積累，可投資資產(chǎn)規(guī)模快速提升，資產(chǎn)配置從實物資產(chǎn)加快向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，權(quán)益資產(chǎn)配置需求提升。監(jiān)管引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者入市，投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模及占比提升，機(jī)構(gòu)化趨勢顯現(xiàn)，深化機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)是券商打造核心競爭力的著力點。
資本市場生態(tài)變革環(huán)境下，財富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢券商將具備核心競爭力，財富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是券商中長期優(yōu)質(zhì)賽道。綜合考慮證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境，在悲觀、中性、樂觀假設(shè)下，中國銀河測算證券行業(yè)2022年凈利潤同比增速分別為-3.29%/9.76%/20.44%。當(dāng)前板塊1.43XPB，處于2010年以來10%分位數(shù)以下，估值低位，維持“推薦”評級。
