來源:智通財經(jīng)
智通財經(jīng)APP獲悉，萬聯(lián)證券發(fā)布A股四月策略報告指出，海外波動對A股市場影響預計有所弱化。國內(nèi)一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布在即，企業(yè)年報披露也進入尾聲，結(jié)合1-2月經(jīng)營情況看，具有業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭處于優(yōu)勢地位。預計宏觀流動性依然維持平穩(wěn)，A股市場流動性無憂，外資流出壓力將降低。隨著市場預期轉(zhuǎn)暖，風險偏好有望提升，關(guān)注景氣度上行的板塊。行業(yè)配置上，一方面，當前國內(nèi)經(jīng)濟增長壓力仍大，“兩會”及金穩(wěn)會均將“穩(wěn)增長”作為首要任務。部分公司已披露1-2月業(yè)績情況，“穩(wěn)增長”相關(guān)板塊表現(xiàn)較好，主線配置思路延續(xù)；其次，隨著市場情緒修復，成長板塊景氣度回升，關(guān)注半導體、人工智能、新材料、云計算等領(lǐng)域反彈機會。
3月上旬A股呈大幅下跌走勢。3月下旬金穩(wěn)會召開后，市場情緒有所改善。分結(jié)構(gòu)看，A股主要股指集體下跌，上證50表現(xiàn)相對堅挺，當月下跌7.28%。中證500、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指跌幅相近，分別下跌8.54%、8.88%和8.45%，科創(chuàng)50跌幅最大，當月下跌11.42%，創(chuàng)歷史新低。
主動披露1-2月經(jīng)營情況的上市公司實力較強：截至3月22日，81家披露業(yè)績的公司中84.0%的企業(yè)利潤情況改善。雖然1-2月A股市場整體表現(xiàn)不佳，但實力強勁的上市公司經(jīng)營向好的基本面并未改變，預計一季報將有亮眼表現(xiàn)。從行業(yè)分布看：
受益于大宗商品原材料漲價，上游行業(yè)中有色金屬、鋼鐵、基礎(chǔ)化工等行業(yè)業(yè)績排名靠前；
新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)基本面延續(xù)向好；
高科技產(chǎn)品國產(chǎn)替代過程加速，同時“智能化”、“數(shù)字化”應用市場廣闊，半導體需求持續(xù)旺盛，電子行業(yè)經(jīng)營業(yè)績大幅提高；
在新冠疫情、疫苗、檢測試劑、口服藥研發(fā)等影響下，相關(guān)醫(yī)藥生物企業(yè)營收和利潤都大幅改善；
漲價主線邏輯順暢，以白酒為代表的食品飲料行業(yè)依舊維持較高盈利水平。
本文來源于萬聯(lián)證券發(fā)布的研究報告，作者為分析師宮慧菁、徐飛；智通財經(jīng)編輯：文文。
