4月18日，進(jìn)入4月以來，A股市場雖然持續(xù)震蕩表現(xiàn)，但是一些公募基金產(chǎn)品卻逆勢上漲，基金凈值在上周創(chuàng)下歷史新高。從基金投資類型來看，這些基金含有主動權(quán)益類基金(股票型、混合型)的同時，還有一些固收+基金、QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金等。
此外，從基金持倉情況來看，穩(wěn)增長邏輯下的地產(chǎn)股和通脹、供需偏緊邏輯下的能源資源股，是上述凈值表現(xiàn)亮眼的公募基金主要重倉的方向。
具體來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，4月14日，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選3只基金齊齊創(chuàng)下自成立以來的凈值新高。其中，萬家宏觀擇時多策略年內(nèi)收益率超40%，是今年以來收益最高的主動權(quán)益類基金。
從基金定期報告持倉來看，基金經(jīng)理黃海近年來持倉一直以地產(chǎn)為主，且自去年下半年開始加倉煤炭股。截至2021年末，萬家宏觀擇時多策略的前五大重倉股分別為金地集團、保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口、新城控股，此外，該基金還重倉了晉控煤業(yè)、平煤股份等多只煤炭股。
在最新的基金年報中，黃海表示，2022年A股市場的整體格局可能是震蕩趨弱，調(diào)整的幅度取決于刺激經(jīng)濟的力度和速度，因為經(jīng)濟下行的力量較強，既有周期性的，也有結(jié)構(gòu)性的。從周期性來看，從去年二季度見頂，下行周期至少會貫穿今年全年;結(jié)構(gòu)性原因是人口增長速度下降較快，長期需求面臨萎縮，疊加疫情防控和各類調(diào)控，常規(guī)的經(jīng)濟刺激手段可能不足以扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢。其認(rèn)為，低估值和穩(wěn)定分紅的公司會是經(jīng)濟下行期的稀缺資產(chǎn)，投資整體上偏謹(jǐn)慎和防御，繼續(xù)堅定看好能源(煤炭)、穩(wěn)增長政策受益的房地產(chǎn)。
值得一提的是，近期“固收+”明星基金經(jīng)理張翼飛管理的多只基金也在近日創(chuàng)下凈值新高，還有安信基金旗下的袁瑋也有多只基金在近期創(chuàng)下凈值新高。具體以安信民穩(wěn)增長為例，其年報的前十大重倉股中有4只地產(chǎn)股和3只能源股;還有安信新常態(tài)滬港深精選重倉了A股中的保利發(fā)展、金地集團，港股中的中國海外發(fā)展、旭輝控股集團等多只地產(chǎn)股。
除了上述主動權(quán)益基金，多只重倉石油、礦產(chǎn)的QDII基金在近期創(chuàng)下新高。4月13日，廣發(fā)道瓊斯美國石油人民幣A創(chuàng)下凈值新高，該基金跟蹤道瓊斯美國石油開發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)采用自由流通市值加權(quán)方式編制而成，前十大成份股權(quán)重占比達(dá)到70%。此外，華安標(biāo)普全球石油、中銀標(biāo)普全球自然資源均于4月14日創(chuàng)下凈值新高。
展望后市，萬家基金表示，繼續(xù)看好地產(chǎn)板塊的配置機會，未來將重點關(guān)注以下幾條主線：一是信用風(fēng)險較低、融資渠道暢通、安全性較高的龍頭房企;二是財報安全性高、現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的區(qū)域性央企、國企或區(qū)域龍頭民企;三是積極布局“地產(chǎn)+”業(yè)務(wù)、價值有待重估的房企;四是當(dāng)前收入確定性較強、集中度加速提升，同時關(guān)聯(lián)房企近期信用風(fēng)險緩釋，彈性反轉(zhuǎn)的地產(chǎn)后周期物業(yè)板塊。
而對于未來能源資源股的走勢，中銀標(biāo)普全球自然資源基金經(jīng)理陳學(xué)林在年報中表示，由于OPEC+修正了對于2022年供需過于悲觀的預(yù)測，使得能源股跟隨油價反彈，各大能源機構(gòu)也開始修正原油庫存的數(shù)據(jù)，顯示世界經(jīng)濟復(fù)蘇的強度超過了之前的預(yù)測，只要新冠肺炎疫情能夠得到控制，能源股基本面將可以在2022年支持本板塊再創(chuàng)新高。
