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【09:01 天味食品(603317)：業績持續改善 并購一品味享貢獻增量】

　　<script>document.write(unescape("天風證券"));</script>11月20日給予天味食品(603317)買入評級。

投資建議：短期看，公司業績略有承壓；但全年看公司將從產品聚焦、渠道補強、品牌勢能、外延增長4 個方面著手力爭完成全年目標，利潤方面隨著收入增長以及規模優勢體現，利潤率有望提升。長期看，公司有望補充弱勢渠道，區域性單品有望貢獻增長。該機構預計25-27 年營收為35/39/42億元， 同增2%/10%/9% ； 歸母凈利潤為6.1/6.8/7.5 億元， 同比-2%/ 11%/ 11%，對應PE 分別為23X/20X/18X，維持“買入”評級。

風險提示：行業競爭加劇；消費需求不及預期；原材料價格波動的風險；H 股發行上市事項仍存在不確定性等。

該股最近6個月獲得機構12次買入評級、9次增持評級、2次強烈推薦評級、2次強推評級、2次優于大市評級、1次跑贏行業評級。

【09:01 中炬高新(600872)：業績持續承壓 公司積極調整】

　　<script>document.write(unescape("天風證券"));</script>11月20日給予中炬高新(600872)買入評級。

投資建議：由于調味品行業收入規模增長放緩，疊加消費需求疲軟，市場處于高度競爭中，該機構預計25 年公司業績或將承壓。根據Q3 財報調整盈利預測，預計25-27 年營收為44/48/52 億元（前值為49/53/57 億元），同比-20%/ 8%/ 8% ；預計歸母凈利潤為5.5/6.5/7.3 億元（前值為6.9/8.1/9.1億元），同比-39%/ 18%/ 14%，對應PE 分別為26X/22X/19X，短期公司面臨內部改革挑戰，但長期發展前景樂觀，公司有望在新董事長帶領下步入增長通道，維持“買入”評級。

風險提示：宏觀經濟下行風險、消費復蘇不及預期、新品推廣不及預期、區域拓展不及預期、渠道推廣不及預期等。

該股最近6個月獲得機構19次買入評級、3次增持評級、2次強烈推薦評級、2次強推評級、2次“買入”投資評級、2次“推薦“評級、1次跑贏行業評級、1次優于大市評級。