近日，西菱動(dòng)力(300733)發(fā)布了《發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函》的公告。公告內(nèi)容顯示，深交所上市審核中心對(duì)西菱動(dòng)力向特定對(duì)象發(fā)行股份過(guò)程中，涉及的軍工業(yè)務(wù)審查程序、新增產(chǎn)能規(guī)模合理性、新增產(chǎn)能消化措施等問(wèn)題進(jìn)行問(wèn)詢。
據(jù)了解，此次向特定對(duì)象發(fā)行股份過(guò)程中，西菱動(dòng)力原本募集資金總額不超過(guò)4.80億元，用于渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)、研發(fā)中心等4個(gè)項(xiàng)目。在審核過(guò)程中，因前期的實(shí)際補(bǔ)充流動(dòng)資金金額超過(guò)了“首發(fā)募集資金總額的30%”的規(guī)定，西菱動(dòng)力調(diào)整了向特定對(duì)象發(fā)行股份的方案。
將首發(fā)募集資金的實(shí)際補(bǔ)充流動(dòng)資金超出募集資金總額30%的部分予以調(diào)減，投資金額達(dá)1.2億的車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件智能自動(dòng)化生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目被去除，補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目金額由5,600.00萬(wàn)元調(diào)減至3,200.00萬(wàn)元。
(相關(guān)資料圖)
混動(dòng)偏愛(ài)自吸式發(fā)動(dòng)機(jī)，渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目合理性再度被問(wèn)詢
方案調(diào)整過(guò)后，西菱動(dòng)力渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目成為最主要的項(xiàng)目，占總投資金額的74.70%。西菱動(dòng)力募投項(xiàng)目所生產(chǎn)的渦輪增壓器產(chǎn)品，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槿加推嚰盎旌蟿?dòng)力汽車，而純電動(dòng)驅(qū)動(dòng)的新能源汽車無(wú)需配備內(nèi)燃機(jī)，亦無(wú)需配備渦輪增壓器。
據(jù)悉，渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目主要是新建一條年產(chǎn)能20萬(wàn)臺(tái)的渦輪增壓器總裝線。在此次募投項(xiàng)目前，西菱動(dòng)力已經(jīng)擁有了三條渦輪增壓器總裝線，每條產(chǎn)線的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為20萬(wàn)臺(tái)，其中兩條處于建設(shè)階段，一條已經(jīng)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，2022年上半年，西菱動(dòng)力渦輪增壓器實(shí)際銷量?jī)H為5.65萬(wàn)臺(tái)。募投項(xiàng)目實(shí)施完畢后，西菱動(dòng)力的總產(chǎn)能將達(dá)到80萬(wàn)臺(tái)/年。面對(duì)巨額的產(chǎn)銷差異，深交所對(duì)渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目合理性進(jìn)行多次問(wèn)詢。
對(duì)此，西菱動(dòng)力回復(fù)表示，公司本次募投項(xiàng)目渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期2年，達(dá)產(chǎn)期3年，預(yù)計(jì)未來(lái)5年才可實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，因此公司渦輪增壓器產(chǎn)能在爬坡過(guò)程中與公司新客戶、新機(jī)型的不斷開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)預(yù)計(jì)需求量的增長(zhǎng)存在匹配過(guò)程，未來(lái)可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的逐步消化，預(yù)計(jì)不會(huì)形成產(chǎn)能閑置。
同時(shí)，西菱動(dòng)力在回復(fù)報(bào)告中還表示，隨著本土車企進(jìn)軍插電式混合動(dòng)力汽車市場(chǎng)，加之插電式混合動(dòng)力技術(shù)路線在節(jié)能減排方面的能力被政策導(dǎo)向認(rèn)可，預(yù)計(jì)插電式混合動(dòng)力市場(chǎng)未來(lái)將迎來(lái)更大的爆發(fā)期，亦將為渦輪增壓器產(chǎn)品提供充足的市場(chǎng)需求。
值得一提的是，并非所有的混動(dòng)汽車都需要渦輪增壓。在混合動(dòng)力乘用車發(fā)動(dòng)機(jī)節(jié)能技術(shù)中，存在兩種技術(shù)路線，一種是德系車企主導(dǎo)的直噴增壓汽油機(jī)路線，另一種是日系車企主導(dǎo)的自然吸氣高膨脹比汽油機(jī)路線。由于，自吸式發(fā)動(dòng)機(jī)能夠擁有更高的熱效率，市場(chǎng)上HEV（油電混動(dòng)）基礎(chǔ)混動(dòng)車型大多偏向采用自然吸氣發(fā)動(dòng)機(jī)。
為此，深交所的告知函指出，請(qǐng)西菱動(dòng)力結(jié)合傳統(tǒng)燃油汽車未來(lái)發(fā)展前景、產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)等補(bǔ)充說(shuō)明本次募集資金用于渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的必要性、合理性；結(jié)合新能源汽車中混合動(dòng)力汽車占比、混合動(dòng)力汽車中選擇配備渦輪增壓器的占比等數(shù)據(jù)量化分析本次募集資金用于渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的必要性、合理性；本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能規(guī)模合理性，新增產(chǎn)能的消化措施是否充分，是否存在產(chǎn)品過(guò)時(shí)、產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
軍工業(yè)務(wù)審批程序被問(wèn)詢
除了渦輪增壓項(xiàng)目合理性被問(wèn)詢外，西菱動(dòng)力的涉及軍工的航空航天業(yè)務(wù)也被問(wèn)詢。據(jù)悉，西菱動(dòng)力航空航天業(yè)務(wù)主要來(lái)自于并購(gòu)的成都鑫三合機(jī)電新技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都鑫三合”）。成都鑫三合專注于航空航天裝備制造領(lǐng)域，主要從事軍用飛機(jī)、民用飛機(jī)零部件、航空發(fā)動(dòng)機(jī)零件精密制造和特種工藝處理。與鑫三合并購(gòu)?fù)瓿珊螅髁鈩?dòng)力從傳統(tǒng)的汽車零部件制造商轉(zhuǎn)變?yōu)槠嚵悴考c航空軍工雙主業(yè)并重發(fā)展的企業(yè)。
在西菱動(dòng)力投資者關(guān)系活動(dòng)中，有投資者提出：“軍工板塊航空航天業(yè)務(wù)主要是客戶是哪些？今年航空業(yè)務(wù)的訂單情況如何？”西菱動(dòng)力答復(fù)表示：“公司航空航天業(yè)務(wù)的客戶目前主要包括三個(gè)部分：一是中航工業(yè)下屬軍工單位、二是民用航空器生產(chǎn)單位、三是火箭軍........”
根據(jù)《涉軍企事業(yè)單位改制重組上市及上市后資本運(yùn)作軍工事項(xiàng)審查工作管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“涉軍管理辦法”）第六條第二款規(guī)定，涉軍上市公司發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（一般可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債）以及其他證券衍生品，須履行軍工事項(xiàng)審查程序。
為此，深交所問(wèn)詢指出上市公司是否取得日常經(jīng)營(yíng)所需全部資質(zhì)許可，是否屬于“涉軍管理辦法”等規(guī)定的涉軍企業(yè)，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票是否需要履行有權(quán)機(jī)關(guān)審批程序，相關(guān)信息披露是否符合保密規(guī)定。
