環(huán)球熱議:IPO觀察|信宇人闖關(guān)科創(chuàng)板疑點(diǎn)重重:新增第一大客戶采購(gòu)額猛漲,業(yè)績(jī)依賴單一項(xiàng)目“續(xù)增量”

      來(lái)源:和訊網(wǎng)王十三 發(fā)布:2023-02-21 17:29:37

      近日,闖關(guān)科創(chuàng)板的信宇人科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“信宇人”)更新了IPO上會(huì)的問(wèn)詢回復(fù)。在一系列問(wèn)詢之下,信宇人的身影也日漸清晰。

      縱覽問(wèn)詢回復(fù)內(nèi)容,在交易所關(guān)注的科創(chuàng)板屬性、關(guān)聯(lián)方資金拆借等問(wèn)題外,和訊財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)信宇人2022年第一大客戶采購(gòu)額猛然大漲,幅度超過(guò)2000%。此外,公司業(yè)績(jī)還存在依賴于單一建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

      “救急”的高郵建設(shè)項(xiàng)目


      (資料圖)

      信宇人主要從事智能制造高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,產(chǎn)品主要包括鋰電池生產(chǎn)設(shè)備及其關(guān)鍵零部件和其他自動(dòng)化設(shè)備。

      鋰電池干燥設(shè)備和鋰電涂布設(shè)備是公司的兩大核心業(yè)務(wù),不過(guò)在2021年度“其他鋰電設(shè)備及關(guān)鍵零部件”業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比快速提升至28.43%,超越鋰電涂布設(shè)備成為公司第二大業(yè)務(wù)支柱。

      據(jù)招股書(shū)顯示,公司其他鋰電設(shè)備及關(guān)鍵零部件銷售收入在2019-2021年期間分別為462.20萬(wàn)元、446.83萬(wàn)元和15127.91萬(wàn)元。

      對(duì)于該業(yè)務(wù)的突然猛增,公司在招股書(shū)中表示,主要原因?yàn)楦哙]建設(shè)鋰電前段項(xiàng)目中的配套設(shè)備除濕機(jī)系統(tǒng)、自動(dòng)攪拌機(jī)系統(tǒng)的銷售帶動(dòng)收入增長(zhǎng)。

      不過(guò),從公司第二輪問(wèn)詢回復(fù)來(lái)看,公司對(duì)高郵建設(shè)22743.36萬(wàn)元訂單中濕機(jī)系統(tǒng)、自動(dòng)攪拌機(jī)系統(tǒng)的含稅收入為6980萬(wàn)元。

      扣除上述部分后,公司2021年的“其他鋰電設(shè)備及關(guān)鍵零部件”仍高達(dá)8147.91萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)1723.49%,占營(yíng)收的比重達(dá)到15.18%,較此前仍為巨量增長(zhǎng)。

      對(duì)于8147.91萬(wàn)元的增量部分,公司在問(wèn)詢中并沒(méi)有詳細(xì)解釋。

      值得注意的是,在“其他鋰電設(shè)備及關(guān)鍵零部件”猛增之外,公司的業(yè)績(jī)也在很多程度上依賴于高郵建設(shè)項(xiàng)目。2021年,高郵建設(shè)項(xiàng)目銷售毛利為7944.20萬(wàn)元,占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的55.24%。

      據(jù)悉,信宇人于2020 年末開(kāi)始參與高郵建設(shè)項(xiàng)目的投標(biāo)工作,并于2021年開(kāi)始逐步實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。

      2021年,信宇人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.37億元,扣除高郵建設(shè)項(xiàng)目后,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3.05億元,較2020的主營(yíng)業(yè)務(wù)凈增量為6516.09萬(wàn)元,低于2020年的主營(yíng)業(yè)務(wù)凈增量11202.27萬(wàn)元。

      這意味著,倘若沒(méi)有高郵建設(shè)項(xiàng)目,公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈增量正在下滑。在基數(shù)日益擴(kuò)大的情況下,凈增量卻出現(xiàn)下滑,增長(zhǎng)速度表現(xiàn)一般。

      猛增的第一大客戶

      第一大客戶向來(lái)是企業(yè)的重點(diǎn)客戶,不過(guò)信宇人的第一大客戶似乎來(lái)得有點(diǎn)“突然”。

      據(jù)公司問(wèn)詢回復(fù)顯示,江蘇益佳通新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江蘇益佳通”)是2022年第一大客戶,預(yù)計(jì)收入貢獻(xiàn)占比約為28.92%。以公司預(yù)計(jì)的2022年預(yù)計(jì)的營(yíng)收6.50億元計(jì)算,其貢獻(xiàn)的營(yíng)收將達(dá)到1.88億元。

      據(jù)資料顯示,江蘇益佳通于2022年4月剛剛成立,為安徽益佳通電池有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安徽益佳通”)的全資子公司。

      早在2007年,安徽益佳通就與信宇人開(kāi)始展開(kāi)合作,至今已經(jīng)15年。

      2019-2021年期間,安徽益佳通及子公司向信宇人采購(gòu)額分別為1949.73萬(wàn)元、1.41萬(wàn)元、849.05萬(wàn)元。

      這意味著,僅江蘇益佳通一家子公司,就可以幫助安徽益佳通及子公司對(duì)公司的2022年采購(gòu)額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)2114.00%。

      增長(zhǎng)幅度超過(guò)2000%,新成立的江蘇益佳通憑什么能夠在成立的第一年就騰飛?

      除了2022年第一大客戶之外,信宇人的前五大客戶同樣變化頻頻。2019-2021年期間,公司前五大客戶中一共出現(xiàn)了14家集團(tuán)、企業(yè)的身影。公司的訂單是否穩(wěn)定,又如何管理客戶,是否存在潛在的大客戶流失風(fēng)險(xiǎn)?

      值得一提的是,知名企業(yè)比亞迪(002594)于2020年首次進(jìn)入公司前五大客戶。2022年比亞迪對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)額升至10555.23 萬(wàn)元,較2021年同比大幅增長(zhǎng)314.98%。據(jù)媒體報(bào)道,公司創(chuàng)始人楊志明多年前曾在比亞迪工作。

      穿越時(shí)空的“履歷”

      依賴單一項(xiàng)目,頻頻變動(dòng)的前五大客戶,突然猛漲的第一大客戶,信宇人的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并不少,但有意思的是,公司高層似乎還出現(xiàn)了時(shí)空穿越。

      據(jù)招股書(shū)顯示,公司董事王家硯曾于2006年4月至2019年5月任深圳市睿德信投資集團(tuán)有限公司董事、總經(jīng)理及合伙人。但天眼查顯示,該公司成立時(shí)間為2007年6月22日,晚于王家硯的入職時(shí)間一年。

      獨(dú)立董事陳志堅(jiān)曾于2008年1月至2014年8月在深圳邦德會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)任審計(jì)部首席合伙人。天眼查顯示,該公司成立時(shí)間為2008年11月,晚于陳志堅(jiān)的入職時(shí)間。

      公司高級(jí)管理人員的履歷為何會(huì)出現(xiàn)如此匪夷所思的時(shí)空穿越?其履歷真實(shí)性恐怕將遭受質(zhì)疑。

      關(guān)鍵詞: 疑點(diǎn)重重
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