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今日港股市場(chǎng)整體上行，恒生科技指數(shù)漲3%，恒生科技指數(shù)ETF（159742）震蕩飄紅，盤(pán)中換手頻繁，市場(chǎng)交投活躍。成分股中嗶哩嗶哩-W領(lǐng)漲超11%，明源云漲近7%，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊火熱，阿里健康、京東健康漲超6%，平安好醫(yī)生漲逾5%，快手-W、網(wǎng)易-S漲超4%，閱文集團(tuán)、美團(tuán)-W漲超3%。
對(duì)于內(nèi)容娛樂(lè)型公司，多數(shù)公司在22Q3收入端仍然承壓，此類(lèi)公司的主要變現(xiàn)方式為游戲和廣告，而受游戲版號(hào)縮緊影響，成熟游戲產(chǎn)品因生命周期流水自然下滑，且新產(chǎn)品上線數(shù)量、流水體量均較去年同期有所下滑，產(chǎn)品周期錯(cuò)配導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。此外，廣告、電商與本地生活邊際改善明顯，此前受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，各公司廣告業(yè)務(wù)均受到一定程度壓制，但22Q3大部分平臺(tái)廣告收入環(huán)比回升明顯，騰訊和百度的廣告收入降幅亦大幅縮窄。整體邊際改善明顯，有望逐步走出低谷。
海通證券認(rèn)為，三季度多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，尤其是在利潤(rùn)側(cè)大幅超機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，這體現(xiàn)了悲觀因素已充分演繹，當(dāng)前業(yè)績(jī)低估邊際復(fù)蘇拐點(diǎn)已逐步明晰。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管正逐漸回歸常態(tài)化，行業(yè)迎來(lái)降本增效帶來(lái)的利潤(rùn)端拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)改善、競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化、降本增效的持續(xù)釋放，各公司收入和利潤(rùn)端有望逐步回暖。
