3月08日，周二A股三大指數(shù)開(kāi)盤(pán)漲跌不一，早盤(pán)市場(chǎng)持續(xù)下挫，滬指跌2%并一度失守3300點(diǎn)，創(chuàng)2020年11月以來(lái)新低，創(chuàng)業(yè)板指亦創(chuàng)下逾16個(gè)月新低，深成指則一度跌超3%；午后一小時(shí)A股出現(xiàn)反彈行情，創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，但尾盤(pán)市場(chǎng)再度走弱。滬深兩市合計(jì)成交額11099.6億元，已連續(xù)2個(gè)交易日超過(guò)一萬(wàn)億元；北向資金實(shí)際凈流出87.87億元。
僅半導(dǎo)體小幅上漲，貴金屬、通信服務(wù)、電子化學(xué)品、光伏設(shè)備等相對(duì)抗跌，中藥、醫(yī)藥商業(yè)、能源金屬、醫(yī)療器械、生物制品等跌幅靠前。
短期，商品價(jià)格持續(xù)高企，全球避險(xiǎn)情緒依舊。繼創(chuàng)業(yè)板以及深成指調(diào)整新低之后，滬指也迎來(lái)此輪調(diào)整新低，指數(shù)下行共振下，短期仍有反復(fù)。在這樣的情況之下，投資者如何把握掘金機(jī)會(huì)？
中泰證券最新發(fā)布的資產(chǎn)配置月報(bào)策略報(bào)告指出，我們?nèi)匀豢春媚陜?nèi)信用擴(kuò)張企穩(wěn)及理財(cái)收益率降低對(duì)A股的支撐，大小盤(pán)均衡將取代單一的大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格，個(gè)股挖掘能力將獲得超額回報(bào)。
A股：獨(dú)立性較高，均衡配置。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)及貨幣政策均體現(xiàn)出獨(dú)立性，但短期受地緣政治影響，市場(chǎng)預(yù)期較為混亂，建議均衡防守配置。中期來(lái)看，看好信用擴(kuò)張下的投資機(jī)會(huì)，但需要把握政策節(jié)奏。1月天量社融滯后，2月財(cái)政發(fā)力趨緩，短期內(nèi)基建熱度或有所回落；券商和醫(yī)藥板塊估值性價(jià)比最高；長(zhǎng)期看好科技及高端制造。
港股：低位布局窗口。港股市場(chǎng)走勢(shì)與中概股走勢(shì)高度相關(guān)，從業(yè)績(jī)及估值視角來(lái)看均為布局窗口，近期下跌主要受到地緣政治情緒擾動(dòng)影響。避險(xiǎn)情緒消退后或迎來(lái)上漲。
固定收益：樂(lè)觀。穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)下，上半年仍有望迎來(lái)貨幣政策適度寬松，利好利率債表現(xiàn)。信用擴(kuò)張很難一蹴而就，也為利率債帶來(lái)交易型機(jī)會(huì)。2月利率債大幅回調(diào)后，3月重新走高概率較大。
行業(yè)超配：建議超配銀行，食品飲料，新能源，農(nóng)業(yè)，煤炭。
