近期隨著消費板塊回暖，消費主題基金凈值也出現反彈，部分基金近一個月漲幅超10%，一改今年的頹勢。部分機構在近期的最新研判中也表示，大消費板塊筑底反彈，配置性價比正在顯現。
國君策略：金秋十月成色十足
國泰君安策略團隊發表報告，節后首日市場止跌回溫，當前盈利端下行預期已充分，而分母端將持續發力，節后市場開門紅，金秋十月成色十足。大消費板塊筑底反彈，配置性價比正在顯現。推薦三條主線：一是高估值性價比的券商股;二是高景氣的BIPV(光伏建筑一體化)、核電等方向;三是新增業績有支撐且政策負面預期淡化的白酒板塊。
中金公司：電價機制市場化更進一步
中金公司9日發布研報指出，由于煤炭供應短缺疊加能耗雙控，近期全國范圍內20個省份出現不同程度的限電。中金公司認為核心原因在于煤炭短缺、煤價飆升導致電廠存煤不足、電力供應能力下降。煤炭供需緊張催生電廠漲價訴求，電價向市場化邁進一步，國常會明確煤電市場價格上浮幅度由此前的10%進一步放開至20%，緩解煤電企業經營壓力。
銀河證券：火電企業價值有望重估
銀河證券研報指出，展望未來，由于新能源的不穩定性和波動性，新能源占比越高、火電的基礎地位越重要。存量市場，電力市場化、供需趨緊背景下電價上漲逐步成為現實，企業利潤有望改善。目前國內仍以煤電為主，儲能、電力外送、調配電網等相關技術攻關尚需時日。增量方面，傳統火電依然有增長空間，此外，政策持續推進促使新能源裝機成為必然趨勢，“雙碳”政策背景下將迎來新能源投產高峰。很多大型電力公司轉型新能源初具成效，龍頭具有規模、調峰以及火電靈活性改造等優勢，價值有望重估。
國海證券：后續投資可重點關注消費板塊
國海證券研究所副所長、首席分析師胡國鵬近日發表研究報告稱，2003年、2007年、2009年、2014年、2017年與今年均為典型的周期行情年份，今年周期板塊行情已經基本演繹至歷史之最。本輪周期股行情結束后，由于當前成長板塊在經歷二季度的拉升后仍處于相對高位，后續重點關注消費板塊的投資機會。
平安證券：關注銀行板塊估值修復機會
平安證券認為，站在當前的時間點，合近期監管對于防風險、穩增長的定調，以及跨周期調節政策的相繼落地，經濟大幅下行的可能性不高，同時大規模信用風險釋放的概率較小，對于銀行經營狀況和資產質量的影響可控。經過二季度以來的調整，板塊當前靜態估值水平僅0.66x，處在歷史絕對低位，悲觀預期反應充分，建議關注經濟預期回升和市場風格切換帶來的估值修復機會。
國盛證券：關注三條主線
A股所面臨的宏觀環境依舊復雜，但相較于節前，內外部的利空因素都有明顯弱化的趨勢。歷史數據顯示，長假后市場有望上漲，三季報業績是重要的推動力。配置上建議關注三條主線：一是上游能源鏈(石化、天然氣、油運油服)以及回調充分的周期品(鋁/小金屬、化纖、磷氟化工);二是逐步增持價值股，如電力、券商、地產龍頭、航空板塊等;三是新基建發力方向，重點推薦新能源基建(風光、儲能、特高壓)、國產工業軟件等。
中銀證券：短期波動加大但調整空間有限
進入10月，市場將迎來三季報時間窗口，預計A股盈利將維持高位。盈利韌性與風險偏好修復，10月市場有望走出低迷。但進入四季度，海外風險沖擊增加，市場波動或有所加大，但調整空間有限。配置角度，一是建議關注周期板塊內部供需缺口尚存的細分領域，此外，大金融板塊也有望走出一波估值修復行情。二是以新能源車為代表的前期高景氣主導產業趨勢猶在，短期擾動難以逆轉行業高景氣，繼續看好主導產業估值切換行情。
華夏基金：市場有反彈動能
上證指數在3500點一線會得到較強支撐，節后有反彈動能。一方面，當前政策儲備工具仍然較多，央行目前主要政策訴求之一是寬信用、穩增長，不排除四季度存在降準的可能。股票市場資金來源豐富，成交量持續維持高位，流動性有望保持充裕。另一方面，上市公司景氣度仍然較高，ROE(凈資產收益率)改善周期尚未見頂，企業盈利仍在上行趨勢中，對市場形成有效支撐。
星石投資：看好消費板塊
消費板塊在經歷充分調整后，估值逐漸進入相對合理的區間，部分優質企業存在超跌的現象。資金為避免高位回撤的風險，或將逐步流入消費板塊。從半年報來看，交運、休閑服務和紡織服裝等消費行業凈利潤增速改善較大，已經率先出現景氣度向好的跡象。
工銀瑞信：食品飲料板塊有望長期持續向好
對于當前時點布局食品飲料板塊，除行業景氣度長期可期外，近期的回調使得板塊已具備一定性價比。白酒板塊年內最大回撤達38%，使得龍頭酒企估值性價比高，疊加行業持續高景氣度，非基本面因素影響導致的調整是不錯的布局機會。此外，對于其他板塊，隨著需求逐步恢復、基數效應減弱、社區團購渠道布局、成本上漲放緩等，壓制因素已逐步改善，具備清晰競爭格局和領先優勢的標的將迎來長期布局機會。
頭圖來源：圖蟲
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