1月21日，華創(chuàng)證券研究報(bào)告顯示，2021年是可轉(zhuǎn)債牛市的第三年，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)漲幅超過16%，轉(zhuǎn)債個(gè)券有效滿足了“固收+”資金的配置需求。在大盤銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行推動(dòng)下，2021年可轉(zhuǎn)債市場規(guī)模突破6000億元大關(guān)。進(jìn)入2022年，可轉(zhuǎn)債持續(xù)走強(qiáng)。
通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，進(jìn)入2022年，已經(jīng)有79.25億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，審批通過未發(fā)行的規(guī)模約40.82億元，在審批中的可轉(zhuǎn)債規(guī)模約為135.73億元。可轉(zhuǎn)債大規(guī)模出現(xiàn)與監(jiān)管政策有一定的關(guān)系，促使上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，在很大程度替代定增，作為融資的有效手段。
值得一提的是，通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，在2021年三季度末，公募基金持有的可轉(zhuǎn)債市值約2186.90億元。浦發(fā)轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、大秦轉(zhuǎn)債、光大轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、中信轉(zhuǎn)債、南航轉(zhuǎn)債等成為公募基金重倉持有的個(gè)券。從產(chǎn)品端來看，目前公募機(jī)構(gòu)也有多種產(chǎn)品形式承接可轉(zhuǎn)債的投資機(jī)會(huì)。資料顯示，目前市場上有前海開源可轉(zhuǎn)債、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債、融通可轉(zhuǎn)債、華寶可轉(zhuǎn)債、華富可轉(zhuǎn)債、萬家可轉(zhuǎn)債、長江可轉(zhuǎn)債等數(shù)十只可轉(zhuǎn)債基金。此外，還有很多固收類基金產(chǎn)品，都有相當(dāng)部分的可轉(zhuǎn)債倉位。
在投資業(yè)績上，截至2022年1月19日，前海開源可轉(zhuǎn)債、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A、融通可轉(zhuǎn)債A等可轉(zhuǎn)債基金最近一年的收益率分別為40.07%、29.72%和29.47%，業(yè)績不輸于主動(dòng)權(quán)益類基金。
有基金經(jīng)理表示，在固收+投資策略中，可轉(zhuǎn)債投資的重要性也越來越突出。
國聯(lián)安基金權(quán)益投資部總經(jīng)理鄒新進(jìn)指出，由于股票市場中的小市值股票表現(xiàn)較好，轉(zhuǎn)債市場也逐級而上，轉(zhuǎn)債的估值相應(yīng)抬升，因此整體性價(jià)比有所降低，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)債整體行情可能進(jìn)入沖刺階段。未來的債券投資將繼續(xù)以可轉(zhuǎn)債、中短久期利率債等為主，再適當(dāng)參與股票投資，并根據(jù)市場各大類資產(chǎn)估值情況動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例，將始終以追求可持續(xù)的、低回撤的穩(wěn)健投資回報(bào)為目標(biāo)，持續(xù)為投資者的資產(chǎn)增值保駕護(hù)航。
