本周關(guān)鍵詞：【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】【風(fēng)險(xiǎn)提醒】【基金產(chǎn)品】【基金公司動(dòng)態(tài)】【私募動(dòng)態(tài)】【券商動(dòng)態(tài)】【大宗商品波動(dòng)】
政策重磅
【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】
1、【證監(jiān)會(huì)：滬深股通投資者不包括內(nèi)地投資者】昨日，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》進(jìn)行修改，即日起向社會(huì)公開征求意見。《規(guī)定》將對(duì)所謂“假外資”從嚴(yán)監(jiān)管，明確滬深股通投資者不包括內(nèi)地投資者，內(nèi)地投資者未來(lái)將不得通過(guò)滬深股通買賣A股。
2、【證監(jiān)會(huì)推進(jìn)制度型開放 拓寬滬倫通適用范圍】證監(jiān)會(huì)昨日就《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定(試行)》進(jìn)行修訂，修訂后名稱暫定為《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》(簡(jiǎn)稱《監(jiān)管規(guī)定》)，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。證監(jiān)會(huì)表示，這是為了進(jìn)一步便利跨境投融資，促進(jìn)要素資源的全球化配置，推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開放。
3、【證監(jiān)會(huì)：全面深化資本市場(chǎng)改革開放 提升監(jiān)管執(zhí)法效能】昨日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿為全系統(tǒng)黨員、干部作學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆六中全會(huì)精神專題宣講。會(huì)議表示，要強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)鞏固重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控成效，全面深化資本市場(chǎng)改革開放，進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法效能。
行業(yè)熱點(diǎn)
【風(fēng)險(xiǎn)提醒】
4、【REITs當(dāng)成股票炒？建信中關(guān)村REIT開盤即漲停，鎖死30%漲停線，基金公司緊急提示風(fēng)險(xiǎn)】12月17日，在網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)階段就異常火爆的建信中關(guān)村REIT正式上市。一上市該產(chǎn)品就受到了資金熱烈追捧，開盤就達(dá)到了30%漲停板，吸引了數(shù)億元認(rèn)購(gòu)盤。事實(shí)上，幾天之前上市的華夏越秀高速REIT也受到了投資者的歡迎。不過(guò)在公募REITs熱鬧的背后，業(yè)內(nèi)人士也在不斷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。建信基金表示，REIT收益出現(xiàn)超預(yù)期大幅提升的可能性很低，同時(shí)還要關(guān)注未來(lái)存續(xù)期內(nèi)還可能會(huì)受到區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)園供給過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)力下降等不利因素帶來(lái)的影響。
5、【第二批公募REITs上市 業(yè)內(nèi)人士提醒投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期理性投資】12月14日，第二批公募REITs之一的華夏越秀高速REIT在深交所上市，同期其他已上市公募REITs不少也價(jià)格飄紅。自6月21日首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs順利上市以來(lái)，市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，各方反映積極正面。業(yè)內(nèi)分析人士表示，從第一批到第二批，投資者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的關(guān)注度、參與度都在逐步提升，市場(chǎng)認(rèn)可度較高，但同時(shí)建議投資者理性看待公募REITs二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，更多關(guān)注項(xiàng)目本身的投資價(jià)值，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。
【基金產(chǎn)品】
6、【基金發(fā)行開啟“賀歲檔” 搶奪明年開門紅機(jī)會(huì)】市場(chǎng)震蕩，走勢(shì)分化，2021年基金發(fā)行也經(jīng)歷了過(guò)山車，冷熱交替。年末，基金發(fā)行熱度再起，12月有望成為2021年基金發(fā)行數(shù)量最多的一個(gè)月，基金發(fā)行迎來(lái)小高峰。希冀新的一年迎來(lái)開門紅，逾百只基金選擇跨年發(fā)行，其中不少基金由分量十足的實(shí)力派基金經(jīng)理掛帥，如華安基金的劉暢暢、國(guó)泰基金的鄭有為、嘉實(shí)基金的吳越、匯添富基金的過(guò)蓓蓓等。
7、【消費(fèi)股開啟反彈 主題型基金業(yè)績(jī)領(lǐng)跑】目前，公募基金頭部排名格局未見明顯變化，但階段性業(yè)績(jī)漲幅明顯收窄，特別是從近一周的數(shù)據(jù)來(lái)看，一眾竟跑在新能源賽道中的主題基金凈值跌幅明顯，而以食品飲料為代表的消費(fèi)主題型基金成為業(yè)績(jī)領(lǐng)跑者。
8、【ETF聯(lián)接基金又迎發(fā)行高峰 今年成立數(shù)量創(chuàng)新高】截至12月10日，ETF聯(lián)接基金總數(shù)量達(dá)到280只，今年新成立76只ETF聯(lián)接基金（合并份額），創(chuàng)歷史新高，同比去年增幅近七成。ETF聯(lián)接基金今年突然迎來(lái)爆發(fā)離不開投資者的迫切需求和基金公司的努力。
9、【公募基金密集限購(gòu) 年度排位之戰(zhàn)打響】臨近年底，公募業(yè)密集開啟限購(gòu)，不少基金“閉門謝客”。以暫停申購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì)，截至12月17日，本月已有高達(dá)296只(各類份額合并計(jì)算)基金正式開啟限購(gòu)。其中，僅12月17日就有27只基金開啟限購(gòu)。分產(chǎn)品類型來(lái)看，12月正式開啟限購(gòu)的基金中，211只為債券型基金，76只為權(quán)益類基金，9只為貨幣型基金。上述211只債券型基金中，又有132只為中長(zhǎng)期純債型基金，成為近期限購(gòu)的“主力”。
10、【僅上任13天基金即清盤？基金經(jīng)理超短任期大揭秘！近半個(gè)月已有16只基金進(jìn)入清算期！】近日，人保安惠三個(gè)月定開債公告稱，因基金資產(chǎn)凈值低于2億元，觸發(fā)合同約定的終止條件，將直接進(jìn)入清算程序。有意思的是，11月25日，該基金剛剛公告變更基金經(jīng)理，新任基金經(jīng)理程同朦從11月23日上任至12月6日基金進(jìn)入清算期，僅13天時(shí)間。此外，進(jìn)入12月以來(lái)，記者注意到，僅半個(gè)月時(shí)間，已有16只基金進(jìn)入清算期。
11、【51家基金公司今年發(fā)力券結(jié)，老牌基金試水已成主力，招商發(fā)行總規(guī)模最大，西藏東財(cái)只數(shù)最多】今年，券結(jié)基金整體規(guī)模擴(kuò)張加快。這背后，越來(lái)越多的公募管理人開始試水券結(jié)模式。財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月14日，年內(nèi)新發(fā)的134只券結(jié)基金產(chǎn)品，涉及51家基金管理人，其中有29家為券結(jié)市場(chǎng)的“新兵”，占比過(guò)半。
【基金公司動(dòng)態(tài)】
12、【頂流基金經(jīng)理周應(yīng)波宣布卸任4只基金，致持有人的一封信中真情流露，因何卸任？500億規(guī)模誰(shuí)來(lái)接管？】12月17日晚，中歐基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理周應(yīng)波因個(gè)人原因卸任中歐時(shí)代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、中歐明睿新常態(tài)和中歐遠(yuǎn)見4只基金。值得注意的是，此前市場(chǎng)上一直有周應(yīng)波即將離職的傳言。不過(guò)在周應(yīng)波管理的基金中仍有中歐創(chuàng)新未來(lái)未卸任，似是要力破離職傳言。
13、【萬(wàn)億基金投顧市場(chǎng) 政策落地為行業(yè)發(fā)展提供保障】日前，獲得基金投顧持牌試點(diǎn)資格的銀行中，有兩家宣布暫停旗下智能投顧申購(gòu)業(yè)務(wù)，引起市場(chǎng)一片嘩然。2019年10月公募基金投顧業(yè)務(wù)批準(zhǔn)試點(diǎn)，距今已超過(guò)2年時(shí)間。在這段時(shí)間里，隨著居民財(cái)富管理需求的迅速增長(zhǎng)、金融科技的快速迭代，尤其是去年公募基金行業(yè)的大發(fā)展，基金投顧業(yè)務(wù)的市場(chǎng)也在快速拓展中，未來(lái)有望成為萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)。雖然今年以來(lái)基金投顧市場(chǎng)還在加速擴(kuò)容，但隨之而來(lái)的密集監(jiān)管是必然的、情理之中的事情，相關(guān)政策的落地也是在為行業(yè)發(fā)展和同業(yè)自律提供保障，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看肯定是一件好事。
【私募動(dòng)態(tài)】
14、【194只股票策略收益翻倍 私募排名戰(zhàn)最后沖刺】從私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至11月30日，納入統(tǒng)計(jì)的22815只私募證券投資基金今年前11個(gè)月的平均收益為11.99%，有73.38%的基金賺錢。在競(jìng)爭(zhēng)最激烈的股票策略私募產(chǎn)品中，194只股票策略產(chǎn)品收益翻倍，收益在200%以上的股票策略產(chǎn)品合計(jì)43只，其中最高收益為1449%。
【券商動(dòng)態(tài)】
15、【券商加杠桿率提速，年內(nèi)債券融資1.67萬(wàn)億，定增配股加速實(shí)施，“融資三板斧”火力全開】在資本市場(chǎng)深化改革和擴(kuò)大開放的背景下，全面注冊(cè)制、機(jī)構(gòu)化、國(guó)際化是大勢(shì)所趨，證券公司正在借助各種再融資方式補(bǔ)充資本實(shí)力，由此應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)。券商最為常用的“融資三板斧”分別是債券、配股和定增，還有部分券商選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債來(lái)完成“補(bǔ)血”。近日，天風(fēng)國(guó)際發(fā)布2022年非銀金融投資策略時(shí)指出，券商板塊整體杠桿率（扣除客戶保證金）3.9倍，新一輪擴(kuò)表核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自客需型機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)（以衍生品業(yè)務(wù)為主）的擴(kuò)張。其中，頭部券商加杠桿動(dòng)力更足，券商杠桿率提升主要由頭部券商貢獻(xiàn)。
16、【非上市中小券商再補(bǔ)血 中航證券獲股東增資】近日，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，中航證券有望獲得股東的增資支持。中航產(chǎn)融及其子公司中航投資計(jì)劃向中航證券合計(jì)增資20億元，旨在增強(qiáng)中航證券的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)保障能力。目前，資本金實(shí)力已經(jīng)成為決定券商競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。2014年至今，證券公司掀起“上市潮”，通過(guò)IPO、定增、配股等方式迅速擴(kuò)大資本規(guī)模。而對(duì)于非上市的中小券商來(lái)說(shuō)，證券時(shí)報(bào)記者注意到，它們主要通過(guò)發(fā)債、股東增資、引入戰(zhàn)略投資者等方式增加資本金，融資渠道十分有限。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，謀求上市才是“硬道理”。
17、【兩家券商均“落選”，新時(shí)代證券98.24%股權(quán)“花落”中國(guó)誠(chéng)通】12月14日晚間，東興證券發(fā)布公告稱，綜合考慮各種因素，公司決定退出本次對(duì)新時(shí)代證券股權(quán)的收購(gòu)，中國(guó)誠(chéng)通將繼續(xù)受讓新時(shí)代證券股權(quán)。與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)獲悉，今日，新時(shí)代證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目簽約儀式成功舉辦，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與中國(guó)誠(chéng)通簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，中國(guó)誠(chéng)通收購(gòu)新時(shí)代證券98.24%的股權(quán)。
18、【全面注冊(cè)制預(yù)期下，券商大漲？“三中一華”等券商龍頭有望因這件事率先受益】因?yàn)樵诘蔚位I備回港上市之際，美國(guó)證監(jiān)會(huì)又出臺(tái)法案要求在美上市的外國(guó)公司做更多信息披露，這一動(dòng)作或促使更多中概股不得不做好回港或回A股市場(chǎng)上市的準(zhǔn)備。而當(dāng)中概股回歸之后，包括外資券商在內(nèi)的券商行業(yè)將迎來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。另有投資人強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)券商更懂中國(guó)企業(yè)，特別是“三中一華”等頭部券商大概率會(huì)率先享受到中概股回歸的紅利。
【大宗商品波動(dòng)】
19、【通脹擔(dān)憂加劇！熱錢蜂擁流入大宗商品市場(chǎng)】供應(yīng)鏈瓶頸、能源成本上升、政府大量支出以及消費(fèi)者的強(qiáng)勁需求，已在2021年推高了全球通脹。此前公布的美國(guó)11月CPI指數(shù)同比上漲6.8%，創(chuàng)下自1982年以來(lái)的最快增速；歐元區(qū)11月CPI同比增速則錄得紀(jì)錄新高4.9%。皮尤研究中心（Pew Research Center）分析指出，超過(guò)四分之三的國(guó)家在2021年三季度的通脹率高于2019年同期。
20、【歐洲氣價(jià)再創(chuàng)新高 中美天然氣需求疲軟】能源危機(jī)里的冬季悄然來(lái)臨，歐洲、北美和中國(guó)的天然氣市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出迥然不同的局面。新建的天然氣管道“北溪2號(hào)”遲遲未能獲批，歐洲取暖需求不斷上升以及俄羅斯和烏克蘭之間緊張形勢(shì)的持續(xù)，致使歐洲幾大天然氣價(jià)格再度刷新歷史高度。分析師預(yù)計(jì)，若俄羅斯氣源沒有明顯提升，歐洲的天然氣庫(kù)存在明年就將下探到歷史性低位。而在中國(guó)和北美市場(chǎng)，較為溫和的天氣以及充足的資源儲(chǔ)備，使得當(dāng)?shù)氐奶烊粴鈨r(jià)格正面臨下行壓力。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過(guò)5%的品種
漲幅居前：
焦煤
方正中期：短期的事件驅(qū)動(dòng)推動(dòng)盤面期價(jià)繼續(xù)走高，從基本面來(lái)看，焦化企業(yè)開工率偏低，需求偏弱，焦煤整體庫(kù)存開始增加，短期焦煤向上驅(qū)動(dòng)減弱，操作上觀望為主。
瀝青
廣發(fā)期貨：考慮2022年成本端重心存下行預(yù)期，瀝青價(jià)格重心或隨之下移，但基于瀝青基本面改善預(yù)期，瀝青相對(duì)較為抗跌。當(dāng)前瀝青估值相對(duì)低位，做多瀝青裂解安全邊際較高，套利方面推薦做多瀝青盤面利潤(rùn)。
尿素
瑞達(dá)期貨(002961)：前期氣頭企業(yè)原料氣的價(jià)格下調(diào)以及停車時(shí)間推遲，使得短期尿素供應(yīng)相對(duì)充裕，目前國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量依舊遠(yuǎn)超于去年同期，政策面繼續(xù)給予化肥企業(yè)保供的支持，短期供應(yīng)預(yù)計(jì)仍維持充裕。近期下游采購(gòu)積極性有所回升，國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)采購(gòu)繼續(xù)推進(jìn)，淡儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)，但貿(mào)易商冬儲(chǔ)計(jì)劃推進(jìn)緩慢；復(fù)合肥廠和板材廠少批量補(bǔ)倉(cāng)為主。
跌幅居前：
無(wú)
大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過(guò)5%。
漲幅居前：
傳媒
國(guó)信證券(002736)：娛樂需求底部向上，基數(shù)效應(yīng)疊加買量成本趨于穩(wěn)定，游戲板塊業(yè)績(jī)有望筑底回升；游戲出海、品類創(chuàng)新推動(dòng)之下，行業(yè)增速有望進(jìn)一步提升；Z世代新消費(fèi)大潮興起，IP潮玩繼續(xù)保持高景氣；后疫情時(shí)代游戲影視需求有望持續(xù)修復(fù)。平臺(tái)筑底，短期在政策壓力、消費(fèi)需求偏弱等負(fù)面因素壓制下互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)承受較大向下壓力，中長(zhǎng)期來(lái)看變現(xiàn)深度與廣度有望持續(xù)提升、長(zhǎng)期向上趨勢(shì)不變，元宇宙時(shí)代有望進(jìn)一步打開向上空間，重點(diǎn)關(guān)注頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。
電力
國(guó)融證券：電力設(shè)備企業(yè)以國(guó)網(wǎng)企業(yè)為主，過(guò)去幾年資本開支較少，很多公司都維持在10多倍估值，今年下半年以來(lái)，新能源情緒外溢到電力設(shè)備板塊，加上各種政策的支持，加大了行業(yè)的確定性，可以繼續(xù)關(guān)注泛電力鏈的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
物流
天風(fēng)證券：交運(yùn)傳統(tǒng)板塊低增長(zhǎng)，而新興板塊高增長(zhǎng)。傳統(tǒng)的航空、機(jī)場(chǎng)、航運(yùn)、港口、鐵路、公路運(yùn)量都呈現(xiàn)低增長(zhǎng)，代表性公司收入和利潤(rùn)也低增長(zhǎng)。但是新興的物流板塊代表性公司呈現(xiàn)高增長(zhǎng)，如市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的快遞和電子制造物流，滲透率提升的跨境物流和新能源汽車物流，集中度提高的大宗供應(yīng)鏈物流和危化品物流。
跌幅居前：
無(wú)
