1月17日，樂普醫(yī)療(300003.SZ)分拆控股子公司樂普心泰向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，中金公司為其獨(dú)家保薦人。這是繼其于2021年6月25日遞表失效之后的再一次遞表。
招股書顯示，樂普心泰成立于1994年，專門從事主要針對結(jié)構(gòu)性心臟病的介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，公司是一家中國領(lǐng)先的先天性心臟病(結(jié)構(gòu)性心臟病的主要應(yīng)用領(lǐng)域)介入醫(yī)療器械供貨商，擁有廣泛的上市產(chǎn)品及在研產(chǎn)品組合。
截至最后實際可行日期，公司擁有全面的產(chǎn)品組合，包括18種上市封堵器產(chǎn)品、11種封堵器在研產(chǎn)品以及21種主要心臟瓣膜在研產(chǎn)品，所有的產(chǎn)品均為自主研發(fā)。
另外，樂普心泰在上市前的股東架構(gòu)中，樂普醫(yī)療直接持股85.48%，通過天地和協(xié)持股0.86%，合計持股86.34%。其中蒲忠杰博士是樂普醫(yī)療實際控制人，持有樂普醫(yī)療約25.25%的表決權(quán)。
公司主要自銷售介入醫(yī)療器械及相關(guān)手術(shù)配套產(chǎn)品產(chǎn)生收入。在2018年、2019年、2020年和2021年前九個月，樂普心泰的營業(yè)收入分別為9904.2萬元人民幣（下同）、1.16億元、1.48億元和1.69億元，相應(yīng)的凈利潤分別為3861.1萬元、5190.9萬元、6877.2萬元和5155.2萬元。
值得注意的是，公司的未來增長在很大程度上取決于其在研產(chǎn)品的成功。公司在開發(fā)現(xiàn)有在研產(chǎn)品方面已投入大量精力及財務(wù)資源。截至2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九個月，公司的研發(fā)開支分別為1599.3萬元、2583萬元、3895.7萬元、2769.4萬元及2825.9萬元。
此外，公司的大部分收入及收入增長依賴于經(jīng)銷商。公司可能無法維系或續(xù)期與經(jīng)銷商的關(guān)系，或無法進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。于2018年、2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個月，公司通過向經(jīng)銷商銷售分別產(chǎn)生總收入的94.1%、91.8%、92.6%及95.0%。公司預(yù)期將繼續(xù)依賴經(jīng)銷商以取得收入增長。
