今年以來，基金重倉股出現(xiàn)了一定的分化，由年初的“茅指數(shù)”占據(jù)絕對優(yōu)勢，轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊┲笖?shù)”與“寧組合”勢均力敵。通常來說，基金經(jīng)理也會根據(jù)自身情況選擇一種風(fēng)格來進行組合投資，但建信互聯(lián)網(wǎng)++產(chǎn)業(yè)升級股票則很有“包容性”，其重倉中既包含“茅指數(shù)”又包含“寧組合”。
重倉寧德時代(300750,股吧)、貴州茅臺
資料顯示，何珅華是現(xiàn)任建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票的基金經(jīng)理，截至9月30日，他管理的基金規(guī)模4.68億元，其中建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票就有3.30億元，占據(jù)何珅華管理資產(chǎn)的大多數(shù)。
根據(jù)最新信披資料，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票前十大重倉分別為寧德時代、貴州茅臺(600519,股吧)、中國中免、華友鈷業(yè)(603799,股吧)、太平鳥(603877,股吧)、三安光電(600703,股吧)、東方財富(300059,股吧)、海利得(002206,股吧)、日月股份(603218,股吧)和普洛藥業(yè)(000739,股吧)，分別占基金凈值比例10.62%、10.02%、7.08%、6.87%、6.58%、6.41%、5.79 %、5.13%、4.67%和4.39%。其中，貴州茅臺(600519)、中國中免、普洛藥業(yè)屬于“茅指數(shù)”，寧德時代、華友鈷業(yè)屬于“寧組合”。
按照申萬一級行業(yè)分類，電力設(shè)備、食品飲料、商貿(mào)零售、有色金屬、紡織服裝、電子、非銀金融、基礎(chǔ)化工以及生物醫(yī)藥行業(yè)分別占凈值比例為13.36%、8.76%、6.19%、6.00%、5.75%、5.60%、5.06%、4.49%以及3.84%。
基金投資風(fēng)格“飄逸”
應(yīng)當(dāng)說，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票的組合行業(yè)分布還是比較分散的，但是從基金合同角度來看，該基金已經(jīng)超越基金合同規(guī)定的投資范圍。
對于“互聯(lián)網(wǎng)+”的定義，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票的基金合同提到，“互聯(lián)網(wǎng)+”不僅包括電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及由此帶來的創(chuàng)客創(chuàng)新，還包括工業(yè)、商業(yè)和金融業(yè)等服務(wù)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)這個當(dāng)前信息化發(fā)展核心的全面融合。
而從持倉角度分析，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票的持倉與“互聯(lián)網(wǎng)+”的投資主題有出入，絕大多數(shù)公司與互聯(lián)網(wǎng)并沒有緊密的關(guān)聯(lián)。
客觀來講，金融科技、互聯(lián)網(wǎng)券商東方財富可以歸類到互聯(lián)網(wǎng)金融。另外，太平鳥也開展了電子商務(wù)業(yè)務(wù)，但是總體量不大，根據(jù)其中報披露數(shù)據(jù)，太平鳥上半年營業(yè)收入50.1億元，其中直營渠道收入23.9億元、同比增長70%，加盟渠道收入10.5億元、同比增長92%，線上渠道營業(yè)收入15.5億元，同比增長38%，線上收入占比保持為31%，絕大多數(shù)收入是直營渠道貢獻，并且2021上半年太平鳥線上業(yè)務(wù)占較2020年上半年已經(jīng)下降了6%。因此，將太平鳥歸為“互聯(lián)網(wǎng)+”概念中的電子商務(wù)也有些勉強。
整體來看，除了可以歸類到互聯(lián)網(wǎng)金融的東方財富以及勉強可以歸類到電子商務(wù)外，其余重倉的上市公司與“互聯(lián)網(wǎng)+”關(guān)系都不大。基本可以確認，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票是一只投資風(fēng)格“飄逸”的基金。
長期業(yè)績跑輸同類平均水平
如果看短期收益，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票的業(yè)績還算中等偏上水平。近六個月、近一年，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票業(yè)績回報分別為9.28%、21.67%，同期普通股票型基金的收益為8.84%、18.17%，同期同類型排名為257/627、184/515。
不過，拉長時間周期可以看到，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票長期業(yè)績開始跑輸同類平均水平。該基金近三年、近五年和成立至今的收益分別為151.29%、90.35%和46.00%，同期普通股票型基金的收益為155.11%、125.87%和77.20%，近三年、近五年的同類排名也下滑到152/323、131/197，近三年、近五年和成立至今收益都跑輸同類平均水平。
值得一提的是，建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票剛剛發(fā)行就出現(xiàn)“破發(fā)”，盡管2016年年初其凈值出現(xiàn)了一定的反彈，但2018年初再次出現(xiàn)大幅回調(diào)，這種一次回調(diào)持續(xù)一年之久，直到2021年年中，該基金才突破2015年發(fā)行時的價格。
