頭部資金大舉撤離中概股?互聯(lián)網(wǎng)公司、新能源汽車公司仍是華爾街資金最愛

持倉報告密集出爐

受7月網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管以及教育行業(yè)“雙減”政策影響，近一個月，在美國上市的中概股受到重挫。6月30日至7月30日，標(biāo)普美國中概股50指數(shù)下跌了20.1%，同期標(biāo)普中國A50指數(shù)和標(biāo)普中國500指數(shù)僅分別下跌12.8%和9.4%。在美國和中國香港上市的中概科技企業(yè)股價下跌最為顯著，“納斯達克金龍中國指數(shù)”(Nasdaq　GoldenDragon　China　Index，涵蓋美國上市的中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè))和恒生科技指數(shù)整月分別下跌22.0%和16.9%，而同期納斯達克綜合指數(shù)和A股科創(chuàng)50指數(shù)分別漲1.2%和0.2%。據(jù)了解，7月單月美國上市中概股市值縮水超4308億美元。

在這個時點，每個季度公布的持倉報告(13F文件)更是備受投資者關(guān)注。所謂13F文件，是由管理1億美元以上的股權(quán)資產(chǎn)機構(gòu)向美國證券交易委員會(SEC)披露的，該機構(gòu)持有美國股權(quán)的情況以及資金的有關(guān)去向。需要提交13F文件的機構(gòu)包括對沖基金、信托公司、養(yǎng)老金、保險公司等。

也就是說，通過13F文件，投資者不僅可以看到華爾街最權(quán)威投資機構(gòu)的持倉情況，還可以看到各大明星股被投資的情況。

大量明星公司被加倉

從近期密集披露的13F文件來看，中概股并未淡出主流投資視線。據(jù)美國證監(jiān)會SEC的官網(wǎng)，截至2021年二季度末，高瓴美股持倉總市值達97億美元，折合人民幣628億元人民幣。相比一季度末的101.2億美元，高瓴持倉規(guī)模環(huán)比下降4%。自2020年末起，這家私募巨頭的美股投資呈現(xiàn)持續(xù)縮減態(tài)勢。值得一提的是，百濟神州、拼多多、愛奇藝、天境生物、京東等中概股仍然位列高瓴的前十大重倉股。其中，高瓴的頭號重倉股是百濟神州。自2014年起A股輪融資開始，一直到登陸美港股IPO，高瓴全程參與了百濟神州的投融資。

此外，高瓴此前一度減持阿里巴巴，上個季度末持倉量為13.6萬股，二季度末增至71.3萬股。高瓴對兩只新能車股也在大幅加倉。蔚來汽車持倉量由12.7萬股增至85.9萬股，小鵬汽車持倉量由65.9萬股增至89.7萬股。此外，二季度高瓴建倉滴滴，持股量301.6萬股。

摩根大通也遞交了截至2021年6月30日的二季度持倉報告。該機構(gòu)同樣新建倉了中概股滴滴，持倉市值約3.58億美元;　新建倉BOSS直聘，持股總市值約1.22億美元。不只是摩根大通，花旗公布的13F報告之中也出現(xiàn)了BOSS直聘的身影。從持倉來看，第二季度，花旗集團新買入的標(biāo)的包括BOSS直聘等，增持貝殼、拼多多、B站、京東、阿里巴巴看漲期權(quán)。

與此同時，全球頭號對沖基金——橋水基金最新持倉情況也浮出水面。今年二季度橋水加倉了1.6萬股阿里巴巴，目前，該股位居橋水前十大重倉股之列。此外，拼多多、貝殼、嗶哩嗶哩、百濟神州、陸金所、理想汽車、小鵬汽車等中概股獲得不同程度加倉。中概教育股方面，橋水對好未來和新東方分別減持8500股、3.9萬股，目前，橋水仍持有51.9萬股好未來、204萬股新東方。

不會錯過中國發(fā)展紅利

粵開證券研究員羅志恒指出，近期中概股大跌的表層原因在于嚴(yán)厲的行業(yè)監(jiān)管政策等事件性沖擊，深層次原因在于海外投資者對中國當(dāng)前發(fā)展邏輯的再認(rèn)識。國內(nèi)針對平臺經(jīng)濟、教育培訓(xùn)行業(yè)的監(jiān)管政策調(diào)整，都是為了促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、保障社會民生的應(yīng)有之義。但市場恐慌放大了國內(nèi)行業(yè)政策的負(fù)面影響，海外投資者在形成共識之前容易過度反應(yīng)。

平安證券也表示，現(xiàn)階段中概股所遇沖擊主要源于“不確定性”，待更多信息浮出水面，本輪中概股異常波折的走勢有望回歸正軌。

近幾年來，橋水基金創(chuàng)始人達里奧曾多次表達看好中國資產(chǎn)的觀點。今年以來，盡管中概股出現(xiàn)劇烈波動，但達里奧表示，投資者不應(yīng)該對市場短期波動感到憂慮而賣出中國資產(chǎn)，最終錯過中國經(jīng)濟發(fā)展的紅利。

不過，目前頭部資金的關(guān)注大多集中于阿里巴巴、京東、百度等巨頭或明星企業(yè)，而在聚光燈之外，不少小市值中概股在資本市場生存日益艱難，重壓之下退市另覓出路或是無奈之舉。（記者　江芬芬）