1月25日，昨日，中信建投基金管理有限公司披露旗下53只產(chǎn)品（份額分開計(jì)算）的最新一期季報(bào)（2021年10月1日-2021年12月31日）。

附表：

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中信建投基金管理有限公司成立于2013年9月9日，報(bào)告期內(nèi)（2021年10月1日-2021年12月31日)有43只產(chǎn)品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為中信建投精選混合A，數(shù)值達(dá)8.73%，該基金的相對(duì)業(yè)績基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*70%+中證綜合債指數(shù)收益率*30%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是欒江偉。

報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：2021年4季度上證指數(shù)上漲2%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.4%，中信建投策略精選基金上漲8.7%，整體跑贏指數(shù)。持倉方面，減持鋰電、光伏，增持軍工、核電、醫(yī)藥，4季度以來市場(chǎng)主題炒作盛行，妖股橫行，基本以無業(yè)績無機(jī)構(gòu)純概念股炒作為主，反而有業(yè)績的機(jī)構(gòu)持倉股表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)主流板塊回調(diào)比較明顯，大部分個(gè)股上漲持續(xù)性都很差，但卻能持續(xù)下跌。機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)和個(gè)股基本面要求越來越高，稍微有點(diǎn)不如意，股價(jià)就會(huì)明顯回調(diào)。很明顯，價(jià)值投資確實(shí)深入機(jī)構(gòu)投資者的投資理念了，由于有長期邏輯，短期增長又比較確定，估值還比較低的個(gè)股本來就是稀缺資源，選股難度再次加大，大部分個(gè)股可能還是沒有長期邏輯，基本是短期機(jī)會(huì)，不好把握。市場(chǎng)走勢(shì)和結(jié)構(gòu)形態(tài)基本和之前預(yù)期類似，未來“躺贏”很難了，個(gè)股和板塊分化會(huì)越來越大，板塊的機(jī)會(huì)會(huì)弱于之前，即使同一板塊，個(gè)股機(jī)會(huì)分化也會(huì)非常明顯，所以認(rèn)真研究行業(yè)和個(gè)股，根據(jù)景氣度邏輯演進(jìn)，能否抓住預(yù)期差好轉(zhuǎn)個(gè)股以及少數(shù)有中長期邏輯而估值相對(duì)較低的個(gè)股很重要。未來大概率還是主要指數(shù)窄幅波動(dòng)，春季躁動(dòng)仍然會(huì)有，不一定是指數(shù)機(jī)會(huì)，更多可能是個(gè)股機(jī)會(huì)。基金將堅(jiān)持價(jià)值投資理念，遵循景氣度邏輯，深入挖掘中長期或階段性相對(duì)低估個(gè)股，板塊方面，新能源、軍工、消費(fèi)、醫(yī)藥、核電仍然是重點(diǎn)關(guān)注，會(huì)階段性關(guān)注銀行、地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈的短期機(jī)會(huì)，希望能夠發(fā)現(xiàn)差異性機(jī)會(huì)。

凈值增長率最小的基金產(chǎn)品為中信建投醫(yī)藥健康C，為-8.35%，報(bào)告期內(nèi)，該基金相對(duì)業(yè)績基準(zhǔn)為中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*70%+中證綜合債指數(shù)收益率*30%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是謝瑋。

報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：2021年四季度以來，受新冠變異毒株奧密克戎的影響，國內(nèi)、國際防疫壓力均出現(xiàn)顯著上升，但由于疫情防控措施和觀念的不同，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期國內(nèi)外出現(xiàn)較大差異。市場(chǎng)表現(xiàn)也出現(xiàn)了較為極致的分化，部分受益于政策推動(dòng)預(yù)期的賽道和標(biāo)的短期內(nèi)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，題材股、概念股如火如荼，而受政策擾動(dòng)、預(yù)期變化的公司則出現(xiàn)了劇烈震蕩。我們認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性、分化性行情仍將在未來相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)得以持續(xù)。我們將繼續(xù)堅(jiān)持基于認(rèn)知能力、敏銳前瞻性的發(fā)現(xiàn)高成長性的投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)為廣大持有人獲取相對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)的超額收益。