來源:智通財(cái)經(jīng)
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛分析師Rod Hall發(fā)布研報(bào)，予蘋果(AAPL.US)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)142 美元，較當(dāng)前的股價(jià)水平低約11%。他預(yù)計(jì)蘋果將公布不錯(cuò)的Q1業(yè)績(jī)，但iphone和服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)前景令人擔(dān)憂。
據(jù)悉，蘋果(AAPL.US)將于北京時(shí)間1月28日(周五)清晨公布其2022財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)。市場(chǎng)預(yù)期營(yíng)收為1184.4億美元，同比增長(zhǎng)6%;每股收益為1.89美元，同比增長(zhǎng)12.5%。 Hall認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)蘋果盈利增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)可能是正確的，甚至可能有些保守。但他仍認(rèn)為不應(yīng)該購買蘋果股票。
基本上，Hall的擔(dān)憂主要集中在兩個(gè)方面:iphone和服務(wù)。
Hall認(rèn)為，Q1財(cái)報(bào)將公布積極的iphone業(yè)績(jī)，甚至比市場(chǎng)預(yù)期更好。該分析師表示，蘋果在應(yīng)對(duì)供應(yīng)限制方面做得比計(jì)劃更好，“iPhone 和更廣泛的產(chǎn)品需求很可能在第一季度保持穩(wěn)定?！?/p>
話雖如此，Hall指出，數(shù)據(jù)表明中國市場(chǎng)iPhone銷量在12月下降了18%。此外，他還指出，去年12月美國消費(fèi)者支出同比下降3.1%，這也可能意味著蘋果在本季度最后一個(gè)月的銷售出現(xiàn)疲軟。
另外，蘋果的第一財(cái)季截止于2021年12月25日，Hall指出，這可能將“圣誕節(jié)后的高需求推到了第二財(cái)季”。 不過，這不是一個(gè)大問題。 雖然這意味著iPhone在Q1財(cái)報(bào)中損失了一些銷量，但這些銷量將在第二季度重新出現(xiàn)，這可能會(huì)讓蘋果有理由對(duì)下一季度做出強(qiáng)有力的預(yù)測(cè)。
Hall更關(guān)心的是蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的健康狀況。 他表示，2021年蘋果的服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，高于16%的趨勢(shì)水平。 Hall預(yù)計(jì)，服務(wù)營(yíng)收將在2022年第一季度回到增長(zhǎng)16%的水平。 令人擔(dān)憂的是，該分析師預(yù)計(jì)，隨著時(shí)間的推移服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩。
總體而言，Hall認(rèn)為 2022 財(cái)年的服務(wù)營(yíng)收僅增長(zhǎng) 8%。
Hall預(yù)計(jì)，蘋果2022年第一季度的營(yíng)收將達(dá)到1187億美元，毛利率為42%，息稅前利潤(rùn)率為31.5%，每股收益為1.91美元。他預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收將下滑至849億美元，毛利率和息稅前利潤(rùn)率將分別降至41.1%和26.4%， 每股收益只有1.16美元。
在這位分析師看來，這些數(shù)據(jù)還不算差，但還不足以證明蘋果的“買入”評(píng)級(jí)是合理的。
不過，大多數(shù)華爾街分析師并不認(rèn)同Hall的觀點(diǎn)。華爾街有22位分析師予蘋果“買入”評(píng)級(jí)，4位予“持有”評(píng)級(jí)，僅1位予“賣出”評(píng)級(jí)，共識(shí)評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈買入”，平均目標(biāo)價(jià)為181.40美元，較當(dāng)前股價(jià)水平有14%的上漲潛力。
