3月7日，隨著今日重慶銀行(601963.SH/01963.HK)披露投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表，開(kāi)年以來(lái)，上市銀行已有15家銀行接受過(guò)機(jī)構(gòu)調(diào)研，累計(jì)被調(diào)研頻次高達(dá)66次。
南京銀行已被調(diào)研11次，重慶銀行單次調(diào)研接待量最高
從銀行類(lèi)型來(lái)看，15家被調(diào)研上市行全部為城/農(nóng)商行。11家上市行的被調(diào)研次數(shù)超過(guò)2次，6家銀行的被調(diào)研次數(shù)在5次及以上。
具體來(lái)看，南京銀行年內(nèi)已累計(jì)被調(diào)研11次，高居調(diào)研次數(shù)榜首位，而截至發(fā)稿，南京銀行區(qū)間漲幅也已超過(guò)15%，在42家上市行中排名靠前。
張家港行、常熟銀行、杭州銀行、蘇農(nóng)銀行以及寧波銀行也分別被調(diào)研9次、8次、8次、6次和5次。而上述銀行今年以來(lái)除股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)占優(yōu)外，已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的歸母凈利增速也全部在20%以上。
此外，盡管杭州銀行為上述6家中唯二的尚未披露21年業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行(另一家為南京銀行)，但8次調(diào)研累計(jì)獲得調(diào)研總量高達(dá)154位；常熟銀行同樣斬獲了超過(guò)115位的累計(jì)調(diào)研總量。
同時(shí)，今日披露投資者調(diào)研紀(jì)錄的重慶銀行盡管僅有一次調(diào)研，但單次來(lái)訪機(jī)構(gòu)高達(dá)54位，為15家被調(diào)研銀行中唯一一家單次接待量超過(guò)50位的上市行。來(lái)訪對(duì)象涵蓋保險(xiǎn)資管、券商資管、證券公司、公私募、理財(cái)子、財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、私募股權(quán)以及外資等多個(gè)機(jī)構(gòu)類(lèi)型。
信貸投放成各家銀行被關(guān)注重點(diǎn)
從被調(diào)研內(nèi)容來(lái)看，信貸投放幾乎成為年內(nèi)被調(diào)研機(jī)構(gòu)的“必答題”。各家銀行在被提問(wèn)相關(guān)問(wèn)題時(shí)也都會(huì)詳細(xì)說(shuō)明今年的信貸投放結(jié)構(gòu)。
例如，張家港行就回應(yīng)稱(chēng)，今年，在對(duì)公條線發(fā)力的重點(diǎn)將會(huì)是制造業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、綠色信貸方面。小微金融業(yè)務(wù)的需求，主要在支付工人工資、囤貨、支付應(yīng)付賬款等項(xiàng)目；而在消費(fèi)貸款方面，對(duì)應(yīng)的個(gè)人按揭信貸需求下降，同時(shí)圍繞以房產(chǎn)為中心的裝修、耐用消費(fèi)品消費(fèi)需求也相應(yīng)下降，預(yù)計(jì)按揭相關(guān)的零售貸款投放較上年會(huì)略有放緩，但同時(shí)今年會(huì)加大信用卡及其他消費(fèi)貸款的投放，總體而言普惠金融條線信貸投放基本與去年趨平。
杭州銀行表示，需求端將加強(qiáng)信貸儲(chǔ)備，布局重點(diǎn)行業(yè)投放；提升客戶用信率，加快未投業(yè)務(wù)落地。供給端方面，一是抓住基建風(fēng)口，立足本土投放；二是強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，踐行普惠金融理念；三是聚焦重點(diǎn)客群，滿足企業(yè)多元化融資需求。
蘇州銀行表示，今年將持續(xù)緊隨政策和市場(chǎng)導(dǎo)向，持續(xù)支持小微、制造業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，并將進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)科創(chuàng)、綠色金融等產(chǎn)業(yè)的支持。同時(shí)，在銀行信貸資源投向上將略微向個(gè)人貸款傾斜，包括加強(qiáng)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、住房貸款和消費(fèi)貸款的投放等。
中收及理財(cái)業(yè)務(wù)如何布局亦受關(guān)注
除信貸業(yè)務(wù)較為為機(jī)構(gòu)關(guān)心外，從調(diào)研紀(jì)錄還可發(fā)現(xiàn)，資管新規(guī)后的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向被問(wèn)及次數(shù)也較高。
例如，在對(duì)中收業(yè)務(wù)的布局上，重慶銀行表示，該行未來(lái)在中收業(yè)務(wù)發(fā)展策略上主要有三方面：一是做強(qiáng)理財(cái)和卡業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)版塊；二是繼續(xù)深挖傳統(tǒng)重點(diǎn)板塊，如銀承業(yè)務(wù)和結(jié)算業(yè)務(wù)；三是積極培育新的中收增長(zhǎng)點(diǎn)，如專(zhuān)設(shè)投資銀行部，以及持續(xù)推進(jìn)財(cái)富管理類(lèi)業(yè)務(wù)，做大代銷(xiāo)類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模。
此外，在理財(cái)業(yè)務(wù)上還將落腳四個(gè)定位：一是功能定位，通過(guò)以量補(bǔ)價(jià)的方式向持有加交易型轉(zhuǎn)變；二是市場(chǎng)定位，資產(chǎn)投放將繼續(xù)聚焦地方經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)村振興、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)加強(qiáng)普惠金融工作，規(guī)范專(zhuān)業(yè)理財(cái)素養(yǎng)；三是推動(dòng)投資資管化，做好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整；四是加強(qiáng)集約化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的投研，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)公募基金的產(chǎn)品模式適當(dāng)投資權(quán)益和衍生品市場(chǎng)增厚收益平滑風(fēng)險(xiǎn)。
張家港行則稱(chēng)，該行將對(duì)自營(yíng)理財(cái)和代銷(xiāo)理財(cái)兩手齊抓。一方面，著力完善客戶偏好分層體系、凈值型產(chǎn)品體系和多元化投資體系，為未來(lái)的理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)劃筑牢業(yè)務(wù)基礎(chǔ)；另一方面與頭部理財(cái)子公司等加大合作力度，以代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品補(bǔ)足現(xiàn)有產(chǎn)品體系，增強(qiáng)基礎(chǔ)客戶黏性、加大客群開(kāi)拓力度，以更為豐富、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品滿足客戶的多層次理財(cái)需求。
常熟銀行披露，該行當(dāng)前已順利完成凈值化轉(zhuǎn)型，搭建了覆蓋各風(fēng)險(xiǎn)偏好的自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品體系，有現(xiàn)金管理類(lèi)、固收、固收+、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，能較好得滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的不同期限需求。
未來(lái)將從單一產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)向組合產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)變，從賣(mài)方產(chǎn)品銷(xiāo)售模式向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)變。從資產(chǎn)配置的視角，為客戶挑選與其風(fēng)險(xiǎn)收益期限相匹配的產(chǎn)品，可以是簡(jiǎn)單的理財(cái)組合、基金組合，也可以是多元化產(chǎn)品的組合，從而為客戶創(chuàng)造價(jià)值。我們要打造開(kāi)放式的平臺(tái)，與三方機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，為客戶提供財(cái)富保值增值外的個(gè)性化的需求，如為客戶提供融資服務(wù)、財(cái)務(wù)稅務(wù)、企業(yè)規(guī)劃、教育醫(yī)療等服務(wù)，通過(guò)多樣化服務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)客戶黏性。
21年銀行板塊業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)虞
截至3月7日，A股上市銀行中已有22家披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，其中12家銀行規(guī)模凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，且城商行表示尤為亮眼。
江蘇銀行、寧波銀行和齊魯銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)20%以上的高增速，2021年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)增速分別為22.57%/30.72%、28.24%/29.67%、28.11%/20.52%。
東亞前海證券分析，即便剔除2020年疫情因素的低基數(shù)影響，商業(yè)銀行仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)穩(wěn)健性，在披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行中，股份行/城商行/農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入2019-2021年兩年復(fù)合增速分別為8.72%/13.74%/5.74%，歸母凈利潤(rùn)兩年復(fù)合增速為10.85%/11.83%/7.32%，均處于較高增速區(qū)間，城商行業(yè)績(jī)?cè)鏊兕I(lǐng)先。
展望2022年，東亞前海證券表示，總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策不斷加碼，信用環(huán)境持續(xù)改善，社融增速進(jìn)入上行區(qū)間，銀行信貸放量在即。在凈息差承壓背景下，商業(yè)銀行或?qū)ⅰ耙粤垦a(bǔ)價(jià)”，靚麗的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型永m(xù)。目前銀行板塊估值較低，配置價(jià)值凸顯，因此，我們建議積極關(guān)注銀行板塊，以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)質(zhì)、業(yè)績(jī)?cè)鏊夙g性較強(qiáng)的城商行和農(nóng)商行。
此外，中銀證券也表示，政府工作報(bào)告再明確穩(wěn)增長(zhǎng)重要性和效力目標(biāo)，持續(xù)看好銀行行情。政策發(fā)力、見(jiàn)效，數(shù)據(jù)改善催化或持續(xù)出現(xiàn)。相比其他穩(wěn)增長(zhǎng)品種，銀行估值更低，前期漲幅有限，未來(lái)上行空間更大。
