政策重磅
【證監(jiān)會(huì)發(fā)布規(guī)則提高招股說明書信披質(zhì)量】昨日，中國證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》公開征求意見，進(jìn)一步提高招股說明書信息披露質(zhì)量，為穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革奠定良好基礎(chǔ)。《指導(dǎo)意見》主要包含以下內(nèi)容：一是基本原則。堅(jiān)持以投資者需求為導(dǎo)向，滿足不同類型投資者的多樣化需求；堅(jiān)持問題導(dǎo)向，多措并舉提高招股說明書信息披露質(zhì)量；堅(jiān)持綜合施策，形成工作合力。二是督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，撰寫與編制高質(zhì)量的招股說明書。三是充分發(fā)揮行政監(jiān)管、自律監(jiān)管和市場約束機(jī)制作用，引導(dǎo)提高招股說明書信息披露質(zhì)量。四是強(qiáng)化責(zé)任追究，確保提高招股說明書信息披露質(zhì)量各項(xiàng)措施落地落實(shí)。
【證監(jiān)會(huì)就加強(qiáng)注冊制下中介機(jī)構(gòu)投資銀行業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)監(jiān)管文件征求意見】據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站10月29日消息，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于加強(qiáng)注冊制下中介機(jī)構(gòu)投資銀行業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)監(jiān)管的意見（征求意見稿）》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。
【證監(jiān)會(huì)：切實(shí)加強(qiáng)發(fā)行注冊的權(quán)力監(jiān)督制衡】中國證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿10月28日出席2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)警示教育大會(huì)時(shí)指出，堅(jiān)持“一案雙查”，嚴(yán)查金融風(fēng)險(xiǎn)背后的腐敗問題，不斷提高對資本市場領(lǐng)域腐敗的治理效能。切實(shí)加強(qiáng)發(fā)行注冊的權(quán)力監(jiān)督制衡，做好業(yè)務(wù)監(jiān)督與紀(jì)檢監(jiān)督、干部監(jiān)督等相互銜接，大力推進(jìn)透明審批、陽光用權(quán)。
【國常會(huì)：緩稅2000億元繼續(xù)助力中小微企業(yè)紓困】會(huì)議決定，對今年四季度制造業(yè)中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)的企業(yè)所得稅和國內(nèi)增值稅、國內(nèi)消費(fèi)稅及隨其附征的城市建設(shè)維護(hù)稅，以及個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資和合伙企業(yè)繳納的個(gè)人所得稅（不含其代扣代繳的個(gè)人所得稅）實(shí)行階段性稅收緩繳。其中，對年銷售收入2000萬元以下的制造業(yè)小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶），其實(shí)現(xiàn)的稅款全部緩稅；對年銷售收入2000萬元至4億元的制造業(yè)中型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)的稅款按50%緩稅，特殊困難企業(yè)可依法特別申請全部緩稅。緩稅自今年11月1日起實(shí)施，至明年1月申報(bào)期結(jié)束，預(yù)計(jì)可為制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅2000億元左右。另外，為紓解煤電、供熱企業(yè)經(jīng)營困難，對其今年四季度實(shí)現(xiàn)的稅款實(shí)施緩繳，預(yù)計(jì)緩稅總額170億元左右。上述緩稅措施延期繳納時(shí)間最長為3個(gè)月。
【深圳擬出舉措支持獨(dú)角獸企業(yè)上市和掛牌交易】近日，深圳市發(fā)改委發(fā)布了《加快培育壯大市場主體的意見（2021-2025年）（征求意見稿）》，就“加快催生、壯大、繁榮深圳市各類市場主體，激發(fā)市場活力和社會(huì)創(chuàng)造力”的相關(guān)舉措向社會(huì)公開征集意見。該征求意見稿涉及扶持的企業(yè)涵蓋了中小微企業(yè)、規(guī)上企業(yè)、上市公司等不同階段的市場主體，其中特別提出將大力培養(yǎng)“專精特新”企業(yè)和“獨(dú)角獸”企業(yè)，并在金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)空間、數(shù)字化賦能、政府服務(wù)方面提出了全方位的保障。
行業(yè)熱點(diǎn)
基金規(guī)模
【基金A股持倉創(chuàng)歷史新高 “頂流”投資路線曝光】隨著公募基金三季報(bào)披露完畢，基金三季度持倉路線浮出水面。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公募基金持有A股總市值5.75萬億元，再創(chuàng)歷史新高。從行業(yè)分布來看，基金重倉股市值集中的前五大行業(yè)依次為食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、電氣設(shè)備和化工。其中公募基金對于食品飲料行業(yè)個(gè)股的重倉市值超過5000億元。個(gè)股方面，三季度共有1521只基金重倉貴州茅臺(tái)(600519,股吧)，持倉市值1608.88億元，蟬聯(lián)榜首，1482只基金重倉寧德時(shí)代(300750,股吧)，持倉市值1408.21億元，排名第二。藥明康德(603259,股吧)、五糧液(000858)、隆基股份(601012,股吧)持倉市值分列第3至第5名。
【QDII基金規(guī)模突破2000億元】今年以來，QDII基金業(yè)績走勢明顯分化，但QDII基金總規(guī)模卻一路高歌猛進(jìn)。基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，QDII基金最新規(guī)模為2232.61億元，比去年年末增長近1000億元。
【公募基金規(guī)模高歌猛進(jìn) 總額逼近24萬億元】公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高。2020年底，公募基金總規(guī)模進(jìn)入20萬億元時(shí)代，今年以來公募基金規(guī)模穩(wěn)步提升，截至9月底，規(guī)模已逼近24萬億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金行業(yè)未來發(fā)展空間頗為廣闊，頭部效應(yīng)愈發(fā)顯著，只有持續(xù)打磨投資能力方能享受行業(yè)發(fā)展紅利。
基金產(chǎn)品
【1天3只募集失敗！10月基金新發(fā)市場降至年內(nèi)“冰點(diǎn)”】10月26日，融通、九泰、創(chuàng)金合信基金等三家公募旗下的新基金，發(fā)布“基金合同不能生效的公告”。財(cái)經(jīng)網(wǎng)(博客,微博)金融梳理注意到，年內(nèi)共計(jì)28只基金募集失敗，涉及19家公司。其中，華泰保興基金和九泰基金募集失敗案例最多，均有3只。此外，中融基金、中金基金、融通基金、平安基金和德邦基金年內(nèi)均有2只基金募集失敗。顯然募集失敗產(chǎn)品主要集中在中小型公募基金公司。
【監(jiān)管層窗口指導(dǎo)引導(dǎo)出清 193只公募清盤迎史上第二高峰】Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，共有193只基金清盤，已超過2020年全年171只的清盤基金數(shù)量，這也是2018年之后的第二個(gè)公募清盤高峰。年內(nèi)清盤基金數(shù)量高峰出現(xiàn)在4月份，當(dāng)月共有34只基金清盤，股票型基金、混合型基金以及債券型基金的數(shù)量分別為5只、17只和12只。
基金公司動(dòng)態(tài)
【公募搶籌定增誰最強(qiáng) 最高浮盈已超5倍】今年以來，多家上市公司披露定增預(yù)案，合計(jì)募資金額達(dá)到了萬億規(guī)模，同時(shí)也獲得了不少頂流基金經(jīng)理的“捧場”，謝治宇、傅鵬博、張坤等旗下基金均有大手筆參與，并取得了不菲的收益。截至昨日，年內(nèi)公募基金參與的項(xiàng)目中，超七成項(xiàng)目能夠取得浮盈，平均收益率達(dá)28.35%。其中，大成新銳產(chǎn)業(yè)與大成睿景兩只基金參與云天化(600096,股吧)定增事項(xiàng)的收益率超5倍，傅鵬博的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值參與上機(jī)數(shù)控(603185,股吧)定增浮盈約2.5億元，所有基金單次參與定增平均浮盈約為635.48萬元。
【基金年內(nèi)分紅再創(chuàng)新高 10只基金分紅比例超30%】基金規(guī)模不斷上升的同時(shí)，公募基金分紅規(guī)模也不斷創(chuàng)新高。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以權(quán)益登記日統(tǒng)計(jì)，截至10月 25日，今年以來實(shí)施分紅的基金數(shù)量達(dá)2696只（不同基金份額分開計(jì)），合計(jì)分紅金額2097.66億元，已超2019年全年1968.62億元的分紅總額。近幾年來公募基金分紅總額不斷攀升，今年分紅總額與平均分紅規(guī)模均創(chuàng)新高。
券商要聞
【中證協(xié)與滬深兩所簽署加強(qiáng)網(wǎng)下詢價(jià)監(jiān)管協(xié)作備忘錄】10月28日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱，為貫徹落實(shí)《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》有關(guān)要求，共同加強(qiáng)對注冊制下首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，近日，中證協(xié)、上交所、深交所三方簽署《加強(qiáng)注冊制下新股網(wǎng)下詢價(jià)監(jiān)管協(xié)作備忘錄》。
【中證協(xié)就北交所股票承銷規(guī)范征求意見】記者10月25日從多家券商處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)就《股票公開發(fā)行并在北京證券交易所上市承銷規(guī)范》向券商征求意見，券商需于10月27日前提交反饋意見。《規(guī)范》規(guī)定，股票公開發(fā)行并在北交所上市的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。主承銷商應(yīng)當(dāng)對戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、配售資格以及是否存在相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及自律規(guī)則規(guī)定的禁止性情形進(jìn)行核查，出具專項(xiàng)核查文件并公開披露。
【9成券商前三季度營收凈利潤雙升】截至10月29日晚間7點(diǎn)半，共有40家A股上市券商披露三季報(bào)。整體來看，40家券商中，有36家券商營收凈利潤雙升，14家營收超過100億元，展現(xiàn)出不俗的賺錢能力。值得注意的是，從主營業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)對券商營收貢獻(xiàn)較大，有券商自營業(yè)務(wù)撐起了收入的“半邊天”，也有券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)度近5成。
【9月以來已18家券商34起高管變動(dòng)，國海證券副總裁離職或有新選擇】10月28日，國海證券發(fā)布了一則高管離職公告。公告稱，公司董事會(huì)收到副總裁燕文波先生的書面辭職申請。因個(gè)人原因，燕文波先生申請辭職。燕文波先生的辭職申請自送達(dá)公司董事會(huì)時(shí)生效，辭職后，燕文波將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。據(jù)記者梳理，今年以來至少有20家券商（含資管子公司）出現(xiàn)高管職位變動(dòng)，數(shù)量多達(dá)60余起。進(jìn)入三季度，這一變動(dòng)頻次似乎更顯密集，僅9月至今，已有18家券商發(fā)生34起高管變動(dòng)，占年內(nèi)總數(shù)的超過五成，其中多半涉及高管離任（部分仍繼續(xù)擔(dān)任其他職務(wù)）。
大宗商品
【發(fā)改委：電廠存煤突破1億噸 預(yù)計(jì)存煤水平會(huì)進(jìn)一步提升】10月29日，國家發(fā)展改革委消息，隨著煤炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，大秦線檢修完畢，電煤中長期合同履約和調(diào)運(yùn)提速，全國統(tǒng)調(diào)電廠供煤水平屢創(chuàng)歷史新高。特別是10月下旬以來，統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤大于耗煤140萬噸以上，存煤加快回升。近期，日均供煤連續(xù)突破800萬噸，比耗煤多200萬噸，存煤水平回升至1億噸以上，比9月底增加近2500萬噸。其中，東北三省統(tǒng)調(diào)電廠存煤1250萬噸，較9月底增加超過600萬噸，提升近1倍，已達(dá)到去年同期水平。從每日鐵路裝車、港口裝船情況來看，預(yù)計(jì)存煤水平會(huì)進(jìn)一步提升。
【發(fā)改委召開專題會(huì)議研究煤炭價(jià)格干預(yù)的具體措施】10月27日上午，國家發(fā)展改革委價(jià)格司召集中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和部分重點(diǎn)煤炭企業(yè)召開會(huì)議，專題研究對煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)的具體措施。會(huì)議聽取了中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和部分重點(diǎn)煤炭生產(chǎn)企業(yè)關(guān)于當(dāng)前煤炭市場和價(jià)格有關(guān)情況，并結(jié)合前期組織開展的煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查，重點(diǎn)討論了對煤炭價(jià)格進(jìn)行干預(yù)的相關(guān)措施，包括干預(yù)范圍、干預(yù)方式、價(jià)格水平、實(shí)施時(shí)間，以及保障措施等具體問題。國家發(fā)展改革委將密切關(guān)注煤炭市場和價(jià)格變化情況，結(jié)合有關(guān)方面意見建議，進(jìn)一步研究完善價(jià)格干預(yù)措施。
【發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作】10月26日，國家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作。發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門召開專題視頻會(huì)議要求，晉陜蒙三省區(qū)要抓緊組織摸底排查，分類加強(qiáng)監(jiān)管和清理整頓，對合法合規(guī)存煤場所建立報(bào)備制度進(jìn)行規(guī)范管理，對未經(jīng)批準(zhǔn)以及未辦理用地、環(huán)保、安全等手續(xù)的存煤場所依法取締，嚴(yán)厲打擊利用違規(guī)存煤場所囤積居奇、哄抬煤價(jià)等非法牟利行為，營造公平有序的煤炭經(jīng)營市場環(huán)境。
【國家發(fā)改委研究將煤炭納入制止牟取暴利商品范圍】國家發(fā)改委10月26日消息，近期，煤炭價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，社會(huì)各方面反映強(qiáng)烈。按照《價(jià)格法》及制止牟取暴利等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，國家發(fā)展改革委正在研究建立規(guī)范的煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制，引導(dǎo)煤炭價(jià)格長期穩(wěn)定在合理區(qū)間。
期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)
【期貨行業(yè)堅(jiān)決不參與大宗商品炒作】10月27日，中期協(xié)第五屆理事會(huì)第十七次會(huì)議順利召開。中期協(xié)會(huì)長洪磊在總結(jié)發(fā)言中指出，近期期貨市場價(jià)格波動(dòng)受到社會(huì)關(guān)注。期貨行業(yè)要堅(jiān)持政治引領(lǐng)，提高政治站位，以習(xí)近平總書記“七一”重要講話精神為指導(dǎo)，牢牢把握“九個(gè)必須”的根本要求，扎扎實(shí)實(shí)辦好期貨市場的事，堅(jiān)決不參與大宗商品炒作。
【研究推出東北亞原油期貨 發(fā)改委支持大商所創(chuàng)新開放】10月26日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，為加快遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，近日印發(fā)了《遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》。《規(guī)劃》提到，要支持大連商品交易所上市品種的創(chuàng)新與擴(kuò)大開放，研究推出東北亞原油期貨可行性，深化期現(xiàn)合作，建設(shè)大宗商品倉單登記中心，穩(wěn)步拓展場外業(yè)務(wù)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。調(diào)整優(yōu)化區(qū)域內(nèi)能源交易場所布局，提升業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)能力。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。
動(dòng)力煤
國聯(lián)期貨：發(fā)改委表示：煤炭生產(chǎn)成本大幅低于煤炭現(xiàn)貨價(jià)格，煤炭仍存繼續(xù)回調(diào)的空間。表明當(dāng)前價(jià)格距離發(fā)改委的控價(jià)目標(biāo)仍有距離，以近期密集發(fā)布政策體現(xiàn)的強(qiáng)烈意志來看，政策端的管控有望繼續(xù)執(zhí)行，短期內(nèi)并無退出之虞。基本面方面冬儲(chǔ)采購的需求已有部分前置至國慶前后；能耗雙控政策則持續(xù)進(jìn)行；同時(shí)，國家儲(chǔ)備的建設(shè)及核增產(chǎn)能的有效推進(jìn)，都將為四季度的供應(yīng)帶來增量。則煤價(jià)有望繼續(xù)向800以內(nèi)回歸。值得一提的是，從供需平衡的角度來看，供應(yīng)缺口短期難以完全消化，因此若是政策端提早退出，則動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格有望呈現(xiàn)一定反彈。
焦煤
瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：本周國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨市場偏穩(wěn)。保供動(dòng)力煤，洗煤廠入洗原煤供應(yīng)有限。內(nèi)蒙地區(qū)受疫情影響范圍逐步擴(kuò)大，運(yùn)輸方面影響較大。晉陜蒙地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格下調(diào)力度加大，一定程度上影響煉焦煤價(jià)格。唐山地區(qū)鋼廠高爐停產(chǎn)逐步增多，其余各地受能耗雙控、環(huán)保限產(chǎn)、秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)及淘汰落后產(chǎn)能政策影響，焦鋼企業(yè)均有不同幅度限產(chǎn)。政策方面對煤價(jià)的調(diào)控仍在繼續(xù)，短期煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行。
硅鐵
國泰君安期貨：供給端收縮預(yù)期受到?jīng)_擊，帶動(dòng)雙硅盤面價(jià)格下行。一方面，受能耗管控的雙硅主產(chǎn)區(qū)有政策放松跡象。另一方面，國家從穩(wěn)定民生考慮，積極推進(jìn)煤炭的保供工作，同時(shí)，動(dòng)力煤價(jià)格也有受到指導(dǎo)傳聞，抑制市場投機(jī)需求。從用電可得性角度來看，生產(chǎn)用電量限制有放寬可能。前期上漲邏輯面臨調(diào)整，資金情緒整體走弱。但是，考慮到主產(chǎn)地目前的產(chǎn)能釋放力度有限，各主產(chǎn)省份的生產(chǎn)電費(fèi)普遍提升，鐵合金有成本筑底，整體下跌有限。短期內(nèi)，在悲觀情緒消化與煤端消息不確定的背景下，雙硅或維持高波動(dòng)下的弱勢格局，建議投資者謹(jǐn)慎參與，輕倉操作。
大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。
電力設(shè)備
天風(fēng)證券：在煤炭價(jià)格大幅上漲背景下，湖南、內(nèi)蒙古、安徽、山東等地此前已發(fā)布有關(guān)電價(jià)調(diào)整的通知。近期國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要改革完善煤電價(jià)格市場化形成機(jī)制，有序推動(dòng)燃煤發(fā)電電量全部進(jìn)入電力市場，在保持居民、農(nóng)業(yè)、公益性事業(yè)用電價(jià)格穩(wěn)定的前提下，將市場交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍由分別不超過10%、15%，調(diào)整為原則上均不超過20%，進(jìn)一步打破了市場對于電價(jià)“只降不升”的預(yù)期。同時(shí)，我國電力市場化改革持續(xù)推進(jìn)，今年前八個(gè)月各電力交易中心累計(jì)組織完成市場交易電量23958億千瓦時(shí)，同比增長23.3%。未來電力資源將更好地回歸商品屬性，電價(jià)上漲趨勢明確，電力運(yùn)營商價(jià)值重塑。
煤炭開采加工
開源證券：四季度煤炭緊供給局面或?qū)⒊掷m(xù)，煤價(jià)或在政策范圍內(nèi)高位運(yùn)行，仍持續(xù)看好煤企業(yè)績增長趨勢。中長期緊供給常態(tài)化背景下煤企價(jià)值重估的主線邏輯不變，待市場逐步驗(yàn)證并認(rèn)可后，有望開啟新一輪估值提升行情。
廚衛(wèi)電器
中信證券(600030,股吧)：依托于消費(fèi)者的行為數(shù)據(jù)，家電類賽道仍具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。品質(zhì)生活、女性消費(fèi)等主題的家電仍具有韌性，未來增長潛力廣闊。新興家電構(gòu)建出新的生活模式吸引Z世代不斷加入，滲透率的不斷提升帶動(dòng)細(xì)分品類的高速增長。同時(shí)，行業(yè)龍頭深耕研發(fā)展渠道筑品牌，領(lǐng)先優(yōu)勢不斷加深品牌護(hù)城河。
